Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург




Скачать 358.46 Kb.
НазваниеМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург
страница1/2
Дата конвертации15.03.2013
Размер358.46 Kb.
ТипМетодические указания
  1   2


Министерство образования и науки Российской Федерации

______________


Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ЛЕСОТЕХНИЧЕСКАЯ

АКАДЕМИЯ имени С.М. Кирова»


__________________________________________________________________________


Кафедра экономической теории


* * *


РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ




Методические указания

по выполнению контрольной работы

для студентов специальности 080109 и направления 080100

всех форм обучения


Санкт-Петербург

2011

Рассмотрены и рекомендованы к изданию

учебно-методической комиссией факультета экономики и управления

Санкт-Петербургской государственной лесотехнической академии

15 февраля 2011 г.


Составитель:

кандидат экономических наук, доцент А. Н. Панютин


Отв. редактор

кандидат экономических наук, доцент Т. П. Беляева


Рецензент

кафедра экономической теории СПбГЛТА


Рынок ценных бумаг: методические указания / сост.: А. Н. Панютин. – СПб.: СПбГЛТА, 2011. – 20 с.


Методические указания содержат краткое содержание учебного материала дисциплины, контрольную работу с пояснениями для самостоятельного выполнения и библиографический список.


Темплан 2011 г. Изд. № 124

1. НАИМЕНОВАНИЕ ТЕМ И ИХ КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ


1.1. Обязательный минимум содержания профессиональной образовательной программы:

− рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики;

− классификация и виды ценных бумаг;

− механизм эмиссии ценных бумаг;

− профессиональные участники и профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;

− виды сделок и операций с ценными бумагами;

− стратегии на рынке ценных бумаг и основы инвестирования;

− государственное регулирование рынка ценных бумаг и правовое обеспечение;

− этика фондового рынка;

− раскрытие информации на рынке ценных бумаг.

1.2. Наименование тем лекционных занятий и их краткое содержание:

№ п/п

Наименование темы

Содержание

1

Рынок ценных бумаг, его структура и роль в мобилизации и распределении денежных ресурсов

Финансовые потоки, финансовый рынок и рынок ценных бумаг. Общерыночные и специфические функции рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг в зависимости от способа торговли – первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризированный, кассовый и срочный

2

Понятие, формы, классификация и виды ценных бумаг

Понятие ценной бумаги и присущие ей свойства. Документарная и бездокументарная формы ценных бумаг. Классификация ценных бумаг в зависимости: от способа реализации закрепленных за ними прав (именные, предъявительские, ордерные); от эмитентов (государственные, частные, иностранные); от экономической природы ценных бумаг (долговые, долевые, производные); от способа выплаты доходов (с фиксированным или изменяющимся доходом); от уровня риска; от иных классификационных признаков. Основные виды ценных бумаг – акции (привилегированные и обыкновенные), облигации, векселя, коносаменты, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др.

3

Участники рынка ценных бумаг

Основные участники рынка ценных бумаг: государственные органы регулирования и контроля; эмитенты; инвесторы; фондовые посредники и организации, обслуживающие рынок. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, занимающиеся одной или несколькими видами деятельности на рынке ценных бумаг: брокерской, дилерской, деятельностью по управлению ценными бумагами, деятельностью по определению взаимных обязательств (клирингом), деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг, депозитарной, деятельностью по организации торговли ценными бумагами (включая фондовые биржи)

4

Организационные формы профессиональных участников и институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг

Брокеры, дилеры, управляющие компании, коммерческие банки и другие кредитные организации, фондовые биржи, регистраторы, депозитарная и расчетно-клиринговая инфраструктура, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании

5

Эмиссия и обращение ценных бумаг

Особенности выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг. Формы выпуска эмиссионных ценных бумаг – открытое (публичное) размещение среди потенциально неограниченного круга инвесторов и закрытое размещение среди ограниченного круга лиц. Информационное обеспечение выпуска эмиссионных ценных бумаг. Особенности эмиссии и обращения иных видов ценных бумаг

6

Государственные и муниципальные ценные бумаги

Управление государственным и муниципальным долгом. Виды государственных и муниципальных ценных бумаг, порядок их эмиссии, размещения и обращения. Обоснование видов государственных и муниципальных ценных бумаг, сроков обращения, форм выплаты доходов. Учет возможностей размещения государственных и муниципальных ценных бумаг

7

Корпоративные ценные бумаги

Особенности организации и функционирования акционерных обществ (корпораций) на рынке ценных бумаг. Особенности эмиссии и обращения корпоративных акций и облигаций. Особенности эмиссии и обращения векселей и иных ценных бумаг предприятий

8

Производные ценные бумаги

Финансовый инжиниринг как способ управления рисками. Роль производных ценных бумаг в управлении рисками. Особенности эмиссии и обращения фьючерсов, опционов и иных видов производных ценных бумаг

9

Государственное регулирование и саморегулирование на рынке ценных бумаг

Понятие, цели и принципы регулирования на рынке ценных бумаг. Прямая и косвенная формы государственного регулирования на рынке ценных бумаг. Саморегулирование рынка ценных бумаг и этика фондового рынка

10

Методы оценки ценных бумаг

Базовая модель оценки финансовых активов. Методы оценки долговых и долевых ценных бумаг

11

Особенности оценки ценных бумаг в условиях неопределенности и риска

Понятие неопределенности и риска на рынке ценных бумаг. Систематический и несистематический риск инвестиций на рынке ценных бумаг и возможности их прогноза. Классификация факторов риска инвестиций в ценные бумаги

12

Фундаментальные методы анализа на рынке ценных бумаг

Основные направления фундаментального анализа рынка ценных бумаг: использование макроэкономических индикаторов, отраслевой анализ и изучение индикаторов делового цикла, оценка отдельных предприятий (корпораций), моделирование цены ценных бумаг

13

Технический анализ рынка ценных бумаг

Основные принципы технического анализа: отражения, тренда, повторяемости. Инструментарий технического анализа

14

Портфельное инвестирование на рынке ценных бумаг

Формирование портфеля ценных бумаг. Оптимизация портфеля ценных бумаг


2. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ


2.1. Пояснения к контрольной работе

Одна из главных экономических задач, решаемых на финансовом рынке, − это проведение соответствующего экономического анализа, который является неотъемлемым элементом процесса принятия обоснованных решений. Цель такого экономического анализа – определение рыночной стоимости ценных бумаг и эффективное управление денежными ресурсами.

Существует два основных подхода к анализу на рынке ценных бумаг: фундаментальный и технический (графический).

Фундаментальный анализ обычно проводят на трех уровнях:

− макроэкономический (общеэкономический) анализ;

− отраслевой анализ;

− анализ отдельного эмитента.

Фундаментальный анализ предполагает выявление макроэкономических показателей и прочих факторов, влияющих на формирование курса (рыночной стоимости) ценных бумаг, оценивает степень их воздействия и на этой основе прогнозирует курсовую динамику.

Под рыночной стоимостью обычно понимают стоимость актива, переходящего от продавца к покупателю на дату коммерческой сделки в условиях свободного соотношения спроса и предложения. Различают рыночную стоимость и справедливую рыночную стоимость. Рыночная стоимость фиксируется по уже совершенным сделкам (например, на биржевом рынке). Справедливая рыночная стоимость – это цена по которой ценные бумаги могут быть проданы в результате добровольного договора между продавцом и покупателем при условии, что обе стороны владеют достаточной и достоверной информацией, не подвержены никакому влиянию и не испытывают временных ограничений.

Для оценки справедливой рыночной стоимости акций отдельного эмитента используют различные показатели, в частности:

  • N – количество акций, выпущенных предприятием, штук;

  • P – рыночная капитализация, то есть суммарная рыночная стоимость акций предприятия;

  • CF – чистый денежный поток по предприятию, который численно может принимать положительное значение, если денежные поступления превышают денежные расходы за период времени, и отрицательное значение, когда приток денег ниже его оттока;

  • E – чистая прибыль, полученная предприятием за период времени, которая также может принимать положительное или отрицательное значение.

Показатели рыночной капитализации (P), чистого денежного потока (CF), чистой прибыли (E) могут быть представлены в денежных единицах или в расчете на одну акцию предприятия (то есть рассчитываться путем деления их абсолютных значений на число акций, выпущенных предприятием).

Важным показателем, оценивающим справедливую рыночную стоимость акций, выступает отношение рыночной капитализации предприятия к чистой прибыли (P/E). В случае обращения обыкновенных и привилегированных акций предприятия этот показатель может вычисляться по обыкновенным акциям путем деления цены обыкновенной акции предприятия на чистую прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, отнесенную на одну акцию.

Коэффициент P/E сравнивают с аналогичными показателями по другим предприятиям. Если его значение невелико, то принято считать, что предприятие недооценено рынком. Однако для различных отраслей и секторов значение P/E может быть различным: обычно наукоемкие предприятия имеют более высокое значение этого коэффициента по сравнению с сырьевым сектором. Кроме того, на развитых фондовых рынках значение P/E также обычно выше, чем на развивающихся биржевых площадках. Высокое значение P/E связано с надеждами инвесторов на быстрый экономический рост предприятия, но если этого не происходит, то курсовые стоимости таких акций могут значительно опуститься.

Показатель, оценивающий отношение рыночной капитализации к чистому денежному потоку − P/CF, акцентирует внимание не на прибыли предприятия, а на генерируемый им чистый денежный поток, то есть на деньги, поступающие и находящиеся в распоряжении предприятия после оплаты всех его расходов.

Рыночную стоимость предприятия позволяет оценить, например, «модель Гордона»:

, ( 1 )

где – рыночная стоимость предприятия, в денежных единицах; – чистый денежный поток по предприятию, в денежных единицах; – приемлемая годовая норма процента, в долях единицы; – ожидаемый постоянный ежегодный темп роста финансового результата, в долях единицы.

Формирование портфеля акций предприятия и взаимосвязь курсовых стоимостей этих акций с рыночным индексом отражает следующая формула, отражающая достигнутый уровень доходности акции (а, возможно, портфеля акций):

, ( 2 )

где – коэффициент альфа, характеризующий рискованность акции по отношению к рынку; – средняя доходность акции; – средняя доходность безрискового актива; – средняя доходность рынка (биржевой индекс); – коэффициент бета акции.

Положительное значение коэффициента альфа () означает большую доходность за риск покупки именно этой акции (или формирования именно этого пакета акций).

Относительное изменение степени доходности и риска портфеля акций или одной акции показывает коэффициент бета (), количественно отражающий соотношение между движением рыночной стоимости акции и рынка в целом (биржевого индекса).

, ( 3 )

где - стандартное отклонение доходности акции; - стандартное отклонение биржевого индекса; - коэффициент корреляции доходности акции и биржевого индекса.

Коэффициент корреляции доходности акции и биржевого индекса вычисляется:

, ( 4 )

где - ковариация доходностей -й акции и -го биржевого индекса.

, ( 5 )

, ( 6 )

, ( 7 )

где – индекс наблюдения (в данном случае – индекс дня), ; – общее количество наблюдений (дней); – значение рыночной стоимости -й акции на конец -го дня; – среднеарифметическое значение рыночной стоимости -й акции за период наблюдений, ; – значение биржевого индекса на конец -го дня; – среднеарифметическое значение биржевого индекса за период наблюдений .

После соответствующих преобразований:

. ( 8 )

Таким образом, значение коэффициента бета:

. ( 9 )

  1   2

Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург
Страхование: методические указания / сост.: А. Н. Панютин. – Спб.: Спбглта, 2011. – 16 с

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 всех форм обучения Санкт-Петербург
Деньги, кредит, банки: методические указания / сост.: А. Н. Панютин. – Спб.: Спбглта, 2011. – 20 с

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по выполнению контрольной работы (реферата) для студентов, обучающихся по специальности 080502. 65 "Экономика и управление на предприятии (скс)" всех форм обучения Санкт-Петербург
Рекомендовано к изданию в качестве методических указаний по выполнению контрольных работ кафедрой экономики кино и телевидения

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов направления 080100. 62 «Экономика» и260800. 62 «Реклама и связи с общественностью». Санкт-Петербург
Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов направления 080100. 62 «Экономика» и 260800. 62 «Реклама и связи...

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по изучению дисциплины и выполнению контрольной работы для студентов всех форм обучения специальности 200700 Радиотехника
Цифровая обработка сигналов: Методические указания по изучению дисциплины и выполнению контрольной работы / В. И. Гадзиковский. Екатеринбург:...

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания к выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109. 65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» заочной формы обучения
Международные стандарты аудита: методические указания к выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109. 65 «Бухгалтерский...

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические рекомендации по выполнению 7 задания по практике 7
...

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по выполнению курсовой работы для студентов специальности 080301. 65 «Коммерция (торговое дело)» всех форм обучения
Товароведение и экспертиза продовольственных товаров: тематика и методические указания по выполнению курсовых работ для студентов...

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания к выполнению расчетно-графических и контрольных работ по электротехнике для студентов всех форм обучения 2005
Методические указания включают в себя рабочую программу, задания, указания по их выполнению, примеры расчета. Методические указания...

Методические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург iconМетодические указания по самостоятельному изучению дисциплины для студентов всех форм обучения и задания для контрольной работы сдудентам-заочникам
Лесное товароведение с основами древесиноведения: методические указания по самостоятельному изучению дисциплины для студентов всех...


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница