Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг»




Скачать 115.62 Kb.
НазваниеМетодические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг»
Дата конвертации15.03.2013
Размер115.62 Kb.
ТипМетодические указания


МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

Дисциплина «Рынок ценных бумаг» предусматривает формирование у студентов систематизированных знаний об особенностях современного рынка ценных бумаг, основ финансовой математики, фундаментального и техническо­го анализа на рынке ценных бумаг. Цель изучения курса: ознакомить студентов с назначением, основными задачами, понятиями и инструментами современного рынка ценных бумаг, правилами выполнения основных операций и проведения анализа конъюнктуры рынка.

В результате изучения курса студент должен

Знать:

- основы управления краткосрочными и долгосрочными финансовыми вложениями.

Уметь:

- рассчитывать доходность от операций с ценными бумагами;

- проводить фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг;

- проводить технический анализ на рынке ценных бумаг;

- проводить сделки по хеджированию;

- составлять эффективный портфель ценных бумаг.

Главное условие успешного овладения студентами знаниями основ рынка ценных бумаг заключается в систематической самостоятельной рабо­те. Каждая новая тема должна изучаться на основании понимания материала предыдущих тем, поскольку все они логически взаимосвязаны.

Теоретическое задание контрольной работы состоит в написании реферата, ко­торый должен содержать следующие основные части: введение, основную часть, заключение и список литературы. Реферат представляет собой аналити­ческий обзор литературы по теме, объемом не менее 15 стр. формата А 4. Требования к оформлению реферата: шрифт 14, Times New Roman, межстрочный интервал 1.5, поля по ширине. Тема выбирается в соответствии с последней цифрой номера зачетной книжки студента, цифра 0 соответствует 10 варианту. Второе задание представляет собой решение четырех практических задач с последующими краткими выводами по каждой. Вариант выбирается в соответствии с последней цифрой номера зачетной книжки и таблицей перед заданием. Третье задание должно быть выполнено в учебно-научно-практической лаборатории «Управление финансами» под руководством преподавателя. Вариант выбирается в соответствии с последней цифрой номера зачетной книжки и таблицей перед заданием.


ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ

1. Производные инструменты: Фьючерсный контракт.

Понятие фьючерсного контракта, организация торговли фьючерсными контрактами, вариационная маржа, ценовые и позиционные лимиты, определение дохода продавца фьючерсного контракта, определение дохода покупателя фьючерсного контракта.

2. Портфель ценных бумаг.

Типы портфелей ценных бумаг, ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг, риск портфеля ценных бумаг, пассивное управление портфелем ценных бумаг, активное управление портфелем ценных бумаг.

3. Технический анализ на фондовом рынке.

Понятие технического анализа, инструменты технического анализа, анализ с помощью графиков, индикаторы тренда, анализ с помощью японских подсвечников.

4. Облигация как долговой инструмент на фондовом рынке.

Понятие облигации, виды облигаций, цена облигации, доход по облигациям, доходность облигаций, рейтинг облигаций.

5. Производные инструменты: Опционный контракт.

Понятие опциона, виды опционов, принципы торговли опционами, определение дохода от торговли колл опционами, определение дохода от торговли пут опционами.

6. Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг.

Понятие фундаментального анализа, уровни фундаментального анализа, фундаментальный анализ на микроуровне, фундаментальный анализ на уровне отрасли, фундаментальный анализ рынка ценных бумаг на макроуровне.

7. Акция как инструмент собственности на фондовом рынке.

Понятие акции, виды акций, дивиденды по акциям, корпоративные действия с акциями.

8. Биржа как основное звено рынка ценных бумаг.

Понятие фондовой биржи, история возникновения биржи, функции биржи, структурные подразделения биржи, механизм торговли ценными бумагами, маржинальная торговля.

9. Модели формирования портфеля ценных бумаг.

Модель формирования портфеля ценных бумаг Г. Марковица, индексная модель формирования портфеля ценных бумаг У. Шарпа.

10. Технический анализ рынка ценных бумаг.

Понятие технического анализа, инструменты технического анализа, осциллятор OSC и MACD, анализ объема торгов, индикатор относительной силы RSI.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

К РЕШЕНИЮ ЗАДАЧ

Доход по акции


Доход по акциям выплачивается в виде дивиденда. Дивиденд по обыкновенным акциям определяется и рублях на одну акцию. В отличие от обыкновенных акций при выпуске привилегированных устанавливается фиксированный уровень дивиденда (или в некоторых случаях его минимальная величина). Поэтому привилегированные акции можно относить к ценным бумагам с фиксированным доходом и говорить о ставке дивиденда в процентах к номиналу.




Доходность акции

Текущая доходность. При определении текущей доходности предполагается, что доход инвестора формирует только текущий доход в виде дивиденда.




Конечная доходность. Инвестор может получить дополнительный доход только реализовав акцию на вторичном рынке, сыграв на разнице в ценах (ценой реализации другому инвестору и ценой приобретения данной акции).




Доходность акции с учетом налогов. При определении доходности ценных бумаг также необходимо учитывать налоги.






Рыночная цена акции в расчете на 100 денежных единиц номинала называется курсом:



где К А - курс акции;

Ц рын - рыночная цена;

Н - номинальная цена.

Доход по облигации

Купонная облигация. Облигации приносят их владельцам доход в виде фиксированного процента от номинальной стоимости облигации. В этом случае, доход по облигации (выплата процентов) производится по купонам. Купон представляет собой вырезной талон с напечатанной на нем цифрой купонной ставки. Факт выплаты дохода отмечают изъятием купона из прилагающейся к облигации купонной карты. Купонная ставка по облигации рассчитывается по отношению к номинальной стоимости независимо от курсовой стоимости облигации:




Используя эту формулу, можно рассчитать, сколько рублей получит владелец облигации в виде дохода по купонам.



Бескупонная облигация с дисконтом. При выпуске бескупонных облигаций цена первичного размещения устанавливается ниже номинальной стоимости. Эмитент погашает облигацию по номинальной стоимости, следовательно, образуется разница между выкупной ценой и ценой, по которой облигации предлагаются первым инвесторам. Эта разница (дисконт) и образует доход инвестора:



Доходность облигации

Текущая доходность. При определении текущей доходности предполагается, что прибыль инвестора формирует только текущий доход (доход, который начисляется по отдельным порциям за квартал, полугодие, год). Поэтому в качестве текущего дохода, чаще всего, рассматривают доход, выплачиваемый только по купонам.


Допускается также рассмотрение в качестве текущего дохода выплат в виде дисконта, если бескупонное долговое обязательство эмитирована на срок менее года.






Конечная доходность. При определении конечной доходности величину дохода формируют два фактора.

Если эмитент устанавливает наряду с купонной ставкой и скидку с номинальной стоимости при размещении облигаций сроком более года. Хотя держатель облигации реализует свой доход в виде дисконта только при погашении ее эмитентом, такой доход логично отнести к среднегодовому исчислению.



Если инвестор получает доход в виде разницы между покупной ценой и ценой продажи облигации другому инвестору. В данной ситуации будет корректно рассматривать прирост курсовой стоимости тоже как доход инвестора (а падение - как убыток).



Доход покупателя опциона

Доход покупателя колл опциона:



Ц рын - рыночная цена на актив на дату окончания контракта.

Ц опц - цена покупки опциона (опционная премия).

Ц страйк- цена на актив, назначенная в опционном контракте (цена-страйк).

n – количество актива, оговоренное в опционном контракте.

Доход покупателя пут опциона:



Ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг



где Е – ожидаемая доходность портфеля;

α – доходность актива при условии отсутствия воздействия рыночных факторов (безрисковая ставка);

β – бета-коэффициент характеризует рыночный (систематический) риск, отражает зависимость доходности портфеля от рыночной конъюнктуры, если β i > 0, то доходность портфеля аналогична доходности рынка, если β i < 0, то доходность портфеля возрастает, когда доходность рынка снижается;

EF – ожидаемая доходность рыночного портфеля, представленная фондовым рыночным индексом.


ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ


В данном разделе студент должен решить четыре задачи, после решения каждой задачи необходимо сделать краткий вывод.


3. Рыночная цена на актив в момент заключения двухмесячного фьючерсного контракта (28 сентября) составила 105 рублей, ставка по депозитам 14% годовых, рыночная цена на 10 октября составила 105,9 рублей.

Определите фьючерсную цену контракта и его доходность на 10 октября. Налогообложение не учитывать.


7. Дисконтная облигация была куплена на аукционе при ее первичном размещении по цене 86% от номинала. Срок обращения облигации 180 дней.

По какой цене в процентах от номинала облигация должна быть продана за 60 дней до погашения, чтобы доходность к аукциону (при первичном размещении) была равной доходности к погашению?


14. Текущая доходность привилегированной акции, объявленный дивиденд которой при выпуске 11%, а номинальная стоимость 1 000 рублей, в нынешнем году составила 8%.

Найти рыночную цену и курс акции.


21. Корпоративная облигация, выпущенная сроком на три года, с купоном 18% годовых, продана при эмиссионном размещении юридическому лицу с дисконтом 11%.

Найти доходность корпоративной облигации до погашения в пересчете на год с учетом налогообложения.


УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Нормативные источники


1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» №208 – ФЗ от 26. 12. 1995 г.

2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39 – ФЗ от 22. 04. 1996 г.

3. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05. 03. 1999 г. №46 – ФЗ.

4. «Налоговый кодекс Российской Федерации» Часть 2 от 16. 07. 1998г.

Основная литература

5. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Б. И. Алехин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2006. – 460 с.

6. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2006. – 303 с.

7. Галанов В.А., Басов А.И., Рынок ценных бумаг. Учебник для ВУЗов. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 447с.

8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. Учебник для ВУЗов. – 2-е изд. - М.: Экономистъ, 2007. - 682 с.

9. Килячков А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. Учебное пособие - М.: Бек, 2007. - 769 с.

10. Колесников В.И. Ценные бумаги. Учебник для экономистов. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 447 с.

11. Хаертфельдер М., Лозовская Е., Хануш Е. Фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. Учебник для экономистов. - СПб.: Питер, 2007. - 352 с.


Дополнительная литература

12. Архипов А.Ю., Шихирев В.В., Денисов Г.М. и др. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – Ростов н-Д.: Феникс, 2005. – 343 с.

13. Белов В.А. Государственное регулирование ценных бумаг. Учебное пособие. – М.: Высшая школа, 2005. – 350 с.

14. Бергер А. Вы и мир инвестиций. Учебное пособие. - М.: ММВБ, 2007. - 95 с.

15. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. - М.: ИНТРА – М, 2007. - 270 с.

16. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг / В. А. Боровкова. - СПб. ; М.: Питер , 2005. - 316 с. 16.

17. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг: Практические задания по курсу. – М.: Экзамен, 2007. – 462 с.

18. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. Учебник для ВУЗов. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. - 463 с.

19. Золотарев В.С. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие для вузов. –Ростов н-Д.: Феникс, 2007. - 351 с.

20. Килячков А. А. Рынок ценных бумаг : курс в схемах / А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева. - М. : Экономистъ, 2007. - 389с.

21. Лахмостов Б. С. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Б. С. Лахмостов, А. А. Фаттахов; Восточная экономико-юридическая гуманитарная акад. - Уфа : ВЭГУ, 2009. – 216 с.

22. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. Учебное пособие. – 2-е изд. – Ростов н-Д.: Феникс, 2008. – 602 с.

23. Резго Г. Я., Кетова И. А. Биржевое дело. Учебник для ВУЗов. М.: Финансы и статистика, 2009. – 271 с.

24. Рэй К.И. Рынок облигаций: Торговля и управление рисками. - М.: Дело, 2009. - 599 с.

25. Фондовый портфель: Книга эмитента, инвестора, акционера. Книга биржевика. - М.: СОМИНТЭК, 2007. - 752 с.

26. Четыркин Е.М. Облигации: Теория и таблицы доходности. - М.: Дело, 2006. – 256 с.


Иные информационные ресурсы

27. Электронный учебник УрГИ «Рынок ценных бумаг»

28. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : хрестоматия / сост. О. В. Мезенцева. - Электрон. текст. данные. - Екатеринбург : УрГИ, 2007. - 1 эл. опт. диск (CD-ROM).

29. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. - Электрон. текст. данные. - М. : ИНФРА-М, 2005. - 1 эл. опт. диск (CD-ROM).


Компьютерные программы

  1. «Атон-лайн»



Периодические издания

  1. Вопросы экономики

  2. Рынок ценных бумаг

  3. Финансовая газета

  4. Эксперт.



Сайты

35. http://www.cbr.ru Официальный Интернет - сайт Центрального Банка Российской Федерации.

36. http://www.fcsm.ru Официальный Интернет – сайт Федеральной службы по финансовым рынкам.

37. http://www.finam.ru Сайт с разделами «Рынок и аналитика», «Учебный центр трейдера» и «Интернет трейдинг».

38. http://www.interfax.ru Сайт международного агентства новостей.

39. http://www.micex.ru Официальный Интернет – сайт Московской Межбанковской Валютной Биржи.

40. http://www.naufor.ru Официальный Интернет – сайт Национальной ассоциации участников фондового рынка.

41. http://www.nqs.ru Сайт Национальной котировальной системы.

42. http://www.rts.ru Официальный Интернет – сайт Фондовой биржи «Российская торговая система».

43. http://www.rusbond.ru Сайт российских эмитентов облигаций.

44. http://www.scrin.ru Сайт «Система комплексного раскрытия информации и новостей».

Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconРабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг и биржевое дело»
Дисциплина «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» изучается студентами направления «Экономика» профиля «Финансы и кредит» всех форм...

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» icon1. понятие и структура рынка ценных бумаг
Целью дисциплины «Рынок ценных бумаг» является изучение общих закономерностей формирования, организации и функционирования рынка...

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconМетодические рекомендации. Спб. Мби, 2010 Настоящие Методические рекомендации по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
Настоящие Методические рекомендации по дисциплине «Рынок ценных бумаг» подготовлены в соответствии с Государственным образовательным...

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов специальности 080109 и направления 080100 всех форм обучения Санкт-Петербург
Рынок ценных бумаг: методические указания / сост.: А. Н. Панютин. – Спб.: Спбглта, 2011. – 20 с

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconГражданско – правовое регулирования ценных бумаг и сделок с ними
Основным атрибутом (составляющей) любого цивилизованного рынка является фондовый рынок, или рынок ценных бумаг

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconТема: «Фондовая биржа (вторичный рынок ценных бумаг)»
С точки зрения техники торговли рынок ценных бумаг можно разделить, в первую очередь, на биржевой и внебиржевой

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconРынок ценных бумаг США
Рынок ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, акции, облигации, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги правительства сша,...

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconДисциплина «Рынок ценных бумаг»
Дисциплина читают: Жуков Е. Ф., Нишатов Н. П., Стародубцева Е. Б., Мартыненко Н. Н., Басс А. Б., Литвиненко Л. Т., Удалищев Д. П.,...

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» iconРынок ценных бумаг
Архипов А. Ю., Шихирев В. В., Денисов Г. М. и др. Рынок ценных бумаг. Феникс, 2005

Методические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг» icon“ Рынок ценных бумаг и его состояние в России”
Охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок...


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница