Iv. Макроэкономическое регулирование




Скачать 454.9 Kb.
НазваниеIv. Макроэкономическое регулирование
страница1/2
Дата конвертации23.03.2013
Размер454.9 Kb.
ТипДокументы
  1   2
РАЗДЕЛ IV. Макроэкономическое регулирование

26. Финансовая система и фискальная политика


План лекции

  1. Структура и функции финансовой системы

  2. Государственный бюджет. Концепции балансировки государственного бюджета.

  3. Воздействие бюджетных расходов и налогов на совокупный спрос.

  4. Воздействие инструментов фискальной политики на совокупное предложение. Эффект Лаффера.

  5. Виды бюджетного дефицита и способы его финансирования.

  6. Преимущества и недостатки фискальной политики


26.1. Структура и функции финансовой системы.

Финансы (лат. financia - платёж, доход) - система отношений в ходе образования и использования денежных ресурсов

РАЗЛИЧАЮТ:

  • государственные финансы - особая сфера денежных отношений, возникающих в ходе перераспределения государством национального дохода, распределения части ВВП; воплощаются в государственном бюджете, денежных фондах предприятий государственного сектора, фискальной политике,

  • частные финансы - денежные отношения частных предприятий в процессе создания и распределения прибыли; реализуются в виде денежного капитала, различных денежных фондов предприятий, финансовом менеджменте,

  • финансовые взаимоотношения государства и частного сектора национального хозяйства; осуществляются в форме взимания платежей в бюджет государства, образования амортизационного фонда, государственного финансирования, регламентации кредитных отношений.

Функции государственных финансов:

  • обеспечение существования государства; предполагает финансирование содержания государственного аппарата, оборонного комплекса, решения социальных проблем;

  • распределение и перераспределение части ВВП для обеспечения выполнения поставленных политических и экономических задач;

  • макроэкономическое регулирование;

  • контроль над формированием и использованием общенациональных денежных фондов.

Функции государственных финансов реализуются в процессе финансовой политики.

Финансовая политика - совокупность мероприятий правительства, регулирующая об­разование и использование денежных ресурсов в соответствие с задачами данного периода.

Управление финансами страны реализует общие установки финансовой политики и включает в себя финансовое планирование, координацию денежных ресурсов, их использование для решения социально-экономических задач, разработку финансового законодательства. К управлению финансами относится составление и исполнение бюджета, сбор налогов, выпуск займов, управление государственным долгом.

Общее руководство финансами страны осуществляет министерство финансов через финансовую систему.

Финансовая система включает в себя:

  • Государственный бюджет - самый крупный денежный фонд правительства, который организационно увязывает налоги, займы, расходы. Является координирующим центром всей финансовой системы.

  • Местные финансы - денежные ресурсы органов самоуправления территорий

  • Финансы государственных предприятий - денежные средства, обеспечивающие государственный сектор и общенациональные интересы.

  • Специальные правительственные фонды - государственные денежные средства, отделенные от государственного бюджета; подчинены органам исполнительной власти и имеют различную степень автономности. К ним относятся фонды социального страхования и различные специальные фонды.

Финансовая система тесно связана с денежно-кредитными отношениями и использует их институты для выполнения своих задач.

Фискальная политика выступает как составляющая финансовой политики и представляет собой меры, которые предпринимает правительство с целью стабилизации экономики с помощью изменения величины и структуры доходов и/или расходов государственного бюджета. (Поэтому фискальную политику также называют бюджетно-налоговой политикой.)

Целями фискальной политики как любой стабилизационной (антициклической) политики, направленной на сглаживание циклических колебаний экономики, являются обеспечение:

  1. стабильного экономического роста;

  2. полной занятости ресурсов (прежде всего решение проблемы циклической безработицы);

  3. стабильного уровня цен (решение проблемы инфляции).

Фискальная политика – это регулирование, прежде всего, совокупного спроса - воздействие на величину совокупных расходов. Однако некоторые инструменты фискальной политики могут использоваться для воздействия и на совокупное предложение через влияние на уровень деловой активности.

Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно:

  1. государственные закупки;

  2. налоги;

  3. трансферты.


26 2. Государственный бюджет. Концепции балансировки государственного бюджета

Государственный бюджет – это баланс доходов и расходов государства за определенный период времени (обычно год), представляющий собой основной финансовый план страны, который после его принятия законодательным органом власти (парламентом, государственной думой, конгрессом и т.п.) приобретает силу закона и обязателен для исполнения. За период исчисления бюджета принимается финансовый год. В Российской Федерации финансовый год совпадает с календарным годом, в некоторых странах он отличается от последнего.

Таблица 26.1. Структура государственного бюджета

Доходы

Расходы

  • Налоги, акцизные сборы, таможенные пошлины, гербовый сбор и др.

  • Доходы от государственной собственности, госпредприятий, госторговли и др.

  • Поступления фондов социального страхования, пенсионного и страхового фондов

  • Прочие доходы

  • Финансирование экономики

  • Социально-культурные и целевые программы

  • Оборона

  • Управление

  • Трансферты

  • Кредиты и помощь другим государствам

  • Платежи по государственному долгу

Бюджетная система - совокупность бюджетов государства, ад­министративно-территориальных единиц и автономных в бюджетном отношении учреждений и институтов. В РФ доста­точно сложная бюджетная система, включающая федеральный бюджет, бюджеты субъектов федерации, местные бюджеты и внебюджетные фонды. Каждый из этих бюджетов исполняется отдельно, в целом же они составляют консолидированный бюджет страны.

При выполнении своих функций государство несет многочисленные расходы:

  • на политические цели:

  1. расходы на обеспечение национальной обороны и безопасности, т.е. содержание армии, полиции, судов и т.п.;

  2. расходы на содержание аппарата управления государством;

    • на экономические цели:

  1. расходы на содержание и обеспечение функционирования государственного сектора экономики,

  2. расходы на помощь (субсидирование) частному сектору экономики;

    • на социальные цели:

  1. расходы на социальное обеспечение (выплату пенсий, стипендий, пособий);

  2. расходы на образование, здравоохранение, развитие фундаментальной науки, охрану окружающей среды.

С макроэкономической точки зрения все государственные расходы делятся на:

    • государственные закупки товаров и услуг (их стоимость включается в ВВП);

    • трансферты (их стоимость не включается в ВВП);

    • выплаты процентов по государственным облигациям (обслуживание государственного долга).

Основными источниками доходов государства являются:

  • налоги (включая взносы на социальное страхование),

  • прибыль государственных предприятий,

  • сеньораж (доход от эмиссии денег),

  • доходы от приватизации.

Виды состояний государственного бюджета


Разница между доходами и расходами государства составляет сальдо (состояние) государственного бюджета. Государственный бюджет может находиться в трех различных состояниях:

  1. когда доходы бюджета превышают расходы (Т > G), сальдо бюджета положительное, что соответствует излишку (или профициту) государственного бюджета,

Бюджетный избыток (профицит) - сумма превышения доходов государства над его расходами в пределах финансового года.

  1. когда доходы равны расходам (G = Т), сальдо бюджета равно нулю, т.е. бюджет сбалансирован

  2. когда доходы бюджета меньше, чем расходы (Т < G), сальдо бюджета отрицательное, т.е. имеет место дефицит государственного бюджета.

Бюджетный дефицит (D) — сумма превышения расходов госу­дарства над его доходами в пределах финансового года:

D = G – Т. (26.1)

Если бюджетный де­фицит по определению отрицательная величина, то бюджетный избы­ток — положительная.

На разных фазах экономического цикла состояние государственного бюджета разное. При спаде доходы бюджета сокращаются (так как сокращается деловая активность и, следовательно, налогооблагаемая база), поэтому дефицит бюджета (если он существовал изначально) увеличивается, а профицит (если наблюдался он) сокращается. При буме, наоборот, дефицит бюджета уменьшается (поскольку увеличиваются налоговые поступления, т.е. доходы бюджета), а профицит увеличивается.

Ключевой вопрос бюджетной политики - должен ли быть бюд­жет сбалансирован или сбалансированность бюджета должна быть под­чинена целям стабилизации экономики. Существует три основных кон­цепции:

  • идея ежегодной балансировки бюджета;

  • идея бюджета, сбалансированного по фазам экономического цикла (на циклической основе);

  • идея сбалансированности не бюджета, а экономики (концепция функциональных финансов).

Концепция ежегодного балансирования.

Долгое время ежегодное балансирование бюджета считалось «свя­щенной коровой» экономической политики. Лишь в отдельные перио­ды, связанные с войнами и катаклизмами, правительства допускали превышение текущих расходов над доходами, оформляя задолженность в виде займов. Такая политика имеет свое теоретическое обоснование в виде известной концепции, получившей название рикардианства. Суть ее сводится к следующему.

Экономические субъекты действуют рационально и адекватно оце­нивают текущие и будущие события. Тогда, исходя из твердого убежде­ния, что любые долги надо рано или поздно отдавать, они любой при­рост задолженности государства воспринимают как прирост налогов в будущем, так как другого, кроме налогов, источника доходов у государ­ства нет. При этом не имеет значения, как именно формируется прирост задолженности: за счет повышения ли госрасходов, снижения налогов или того и другого вместе. Формально это можно выразить следующим образом:

Тn + Tf /(l + r) = Gn + Gf /(1 + r). (26.2)

Данное уравнение называется рикардианским равенством, или государственным бюджетным ограничением.

Рикардианство отрицает также положительные эффекты стабили­зационной фискальной политики. Так, рост госрасходов не приводит к стимулированию совокупного спроса вследствие эффекта вытеснения инвестиций, снижение же налогов приводит не к росту потребительс­ких расходов, а к росту сбережений, так как экономические субъекты должны быть готовы к повышению налогов в будущем.

Но ежегодная балансировка бюджета означает, что, например, в период спада, когда доходы бюджета (налоговые поступления) минимальны, государство для обеспечения сбалансированности бюджета должно снижать государственные расходы (государственные закупки и трансферты). А поскольку снижение и государственных закупок, и трансфертов ведет к уменьшению совокупного спроса, и, следовательно, объема производства, то эта мера приведет к еще более глубокому спаду. И, наоборот, если в экономике бум, т.е. максимальные налоговые поступления, то для равновесия расходов бюджета с доходами государство должно увеличить государственные расходы, провоцируя еще больший перегрев экономики и, следовательно, еще более высокую инфляцию. Таким образом, теоретическая несостоятельность такого подхода к регулированию бюджета достаточно очевидна.

Концепция циклического балансирования.

В данной концепции совмещаются идеи о бюджете как инструмен­те экономической политики, с одной стороны, и необходимости его ба­лансирования - с другой. Утвер­ждается допустимость балансирования бюджета в ходе экономического цикла, как это представлено на рис. 26.1. Дефицит в периоды спа­да позволяет стимулировать сово­купный спрос, а излишки в перио­ды подъемов — сдерживать «пере­грев» экономики.

В рамках данной концепции иметь сбалансированный бюджет ежегодно необязательно. Важно, чтобы бюджет был сбалансирован в целом в течение экономического цикла: бюджетный излишек, увеличивающийся в период бума (наиболее высокой деловой активности), когда доходы бюджета максимальны, должен использоваться для финансирования дефицита бюджета, имеющего место в период рецессии, когда резко сокращаются доходы бюджета.

Однако данная концепция не обеспечивает достаточной возможности баланси­рования госбюджета. В реальном цикле имеются различия в глубине и продолжитель­ности фаз. Поэтому суммы профицита, который можно накопить в период бума, и дефицита, который накапливается в период спада, как правило, не совпадают. Отсюда сбалансировать бюджет на циклической основе удается далеко не всегда.

Тем не менее, в результате применения данной концепции в практике регулирования удается сгладить амплитуду колебаний цикла на 30-35%.

Концепция функциональных финансов.

Целью государства должна быть не сбалансированность бюджета, а стабильность экономики - эта идея была выдвинута Кейнсом в его работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936 г.) и активно использовалась в экономиках развитых стран до середины 70-х годов.

Предполагается, что поддержание высо­кой занятости имеет, несомненно, приоритет перед сбалансирован­ностью бюджета. При этом утверждается, что рост государственного долга не приведет к угрозе банкротства государства при условии хо­рошо отлаженной финансовой системы и высокой степени доверия к государственным институтам.

Обосновывается это следующим об­разом.

Во-первых, государственный долг возвращать не надо, так как го­сударственные ценные бумаги в силу их высокой надежности составля­ют значительную долю портфеля любого инвестора, причем объем вло­жений в госбумаги постоянно возрастает с ростом национального дохо­да. Поэтому проблема государственной задолженности сводится не к возврату государственного долга, а к его обслуживанию путем выделения средств госбюджета на выплату процентов по государственным
ценным бумагам. То есть государственный долг всегда можно рефинан­сировать в силу привлекательности государственных ценных бумаг для инвесторов.

Во-вторых, государство имеет целый набор инструментов для снижения бремени государственного долга, например, путем увеличе­ния денежной массы в стране.

В-третьих, государство всегда имеет возможность повысить нало­ги для увеличения доходной части бюджета.

Поскольку теория Кейнса была направлена на разработку рецептов борьбы с рецессией, со спадом в экономике, что предлагалось осуществлять, используя, в первую очередь, инструменты бюджетного регулирования (увеличение государственных закупок и трансфертов, т.е. расходов бюджета и снижение налогов, т.е. доходов бюджета), то эта теория основана на идее «дефицитного финансирования». В результате использования в большинстве развитых стран в 50-е - 60-е годы кейнсианских рецептов регулирования экономики проблема хронического дефицита государственного бюджета к середине 70-х годов стала одной из основных макроэкономических проблем, что послужило одной из причин усиления инфляционных процессов.


26.3. Воздействие бюджетных расходов и налогов на совокупный спрос

Согласно классической концепции фискальная политика рассмат­ривается лишь как инструмент финансового обеспечения выполнения государством своих функций, но не как стабилизационная политика. Классическая концепция основывается на логике рикардианства, соглас­но которой инструменты фискального воздействия приводят лишь к перераспределению средств от частного сектора к государственному, но не влияют на значения реальных переменных (национального дохода и занятости) в экономике, что выражается в так называемом эффекте вы­теснения.

Формально эффект вытеснения можно представить следующим образом. Из условий равновесия на рынке благ вытекает, что:

S = I + (G - Т), (26.3)

Если S и Т являются константами, то:

G = -I. (26.4)

то есть рост госзакупок сопровождается равновеликим уменьшением инвестиционных расходов. Это объясняется тем, что рост государствен­ных закупок приведет к росту ставки процента, рост же ставки процента вызовет снижение инвестиционного спроса и, следова­тельно, совокупного спроса.

Согласно кейнсианской концепции фискальная политика явля­ется основным инструментом макроэкономического регулирования, так как по мере роста госрасходов растет и совокупный спрос, и нацио­нальный доход. Прирост последнего обеспечивает рост сбережений, который является дополнительным источником финансирования госрасходов. При этом особо эффективна фискальная политика в период экономического спада. Это объясняется тем, что в период экономи­ческого спада уровни цен и процентных ставок относительно невысо­ки, совокупное предложение достаточно эластично по цене и высок спрос на деньги как на имущество. Данные обстоятельства приводят к тому, что действие эффекта вытесне­ния невелико и рост государствен­ных расходов не вызывает значи­тельного снижения частных инвес­тиций.

Воздействие инструментов фискальной политики на совокупный спрос разное. Из формулы совокупного спроса: AD = C + I + G + Xn следует, что государственные закупки являются компонентом совокупного спроса, поэтому их изменение оказывает прямое воздействие на совокупный спрос, а налоги и трансферты оказывают косвенное воздействие на совокупный спрос, изменяя величину потребительских расходов (С) и инвестиционных расходов (I).

При этом рост государственных закупок увеличивает совокупный спрос, а их сокращение ведет к уменьшению совокупного спроса, так как государственные закупки является частью совокупных расходов. На рис, 26.2 наглядно показано, что рост совокупного спроса вслед­ствие увеличения величины госрас­ходов вызывает достаточно ощути­мый прирост национального дохода в экономике. Однако чем больше эко­номика приближается к ситуации полной занятости, тем менее элас­тично совокупное предложение по цене, тем меньше спекулятивный спрос на деньги (так как растут про­центные ставки) и тем менее эффек­тивно фискальное стимулирование экономики.

Рост трансфертов также увеличивает совокупный спрос. С одной стороны, поскольку при увеличении социальных трансфертных выплат (social benefits) увеличивается личный доход домохозяйств, а, следовательно, при прочих равных условиях растет располагаемый доход, что увеличивает потребительские расходы. С другой стороны, увеличение трансфертных выплат фирмам (субсидий) увеличивает возможности внутреннего финансирования фирм, возможности расширения производства, что ведет к росту инвестиционных расходов. Сокращение трансфертов уменьшает совокупный спрос.

Рост налогов действует в противоположном направлении. Увеличение налогов ведет к снижению и потребительских (поскольку сокращается располагаемый доход), и инвестиционных расходов (поскольку сокращается нераспределенная прибыль, являющаяся источником чистых инвестиций) и, следовательно, к сокращению совокупного спроса. Соответственно снижение налогов увеличивает совокупный спрос. Снижение налогов ведет к сдвигу кривой AD вправо, что обусловливает рост реального ВНП.

Поэтому инструменты фискальной политики могут использоваться для стабилизации экономики на разных фазах экономического цикла.

При изложении теории потребления отмечалось, что если основ­ным аргументом функции потребления выступает доход, как это имеет место в кейнсианской концепции, то любые изменения в совокупных расходах порождают значительно большие изменения в национальном доходе в результате действия мультипликативных эффектов.

Однако при анализе воздействия стабилизирующих фискальных мероприятий на совокупный спрос обнаруживаемся, что прирост дефицита госбюджета на равную ве­личину оказывает разное по величине влияние на совокупный спрос и национальный доход в зависимости от того, вызывается прирост дефи­цита бюджета снижением налогов либо ростом госзакупок.

Объясняется это тем, что при приросте государственных расходов имеет место как непосредственное увеличение совокупного спроса и национального дохода, равное величине прироста госрасходов, так и индуцированное мультипликативным эффекта приращение совокуп­ного спроса.

При снижении же налогов домашние хозяйства часть сво­его увеличившегося располагаемого дохода направляют на сбережения, поэтому первоначальный прирост потребления оказывается меньше величины снижения налогов. В результате рост дефицита госбюджета, финансируемый за счет налогов, оказывает меньшее влияние на при­рост совокупного спроса.

Формально это можно представить следующим образом:

Равновесие на рынке благ описывается уравнением (без учета иностранного сектора):

у = С + I + G,

или:

y = Cy(y – Tyy) + I + G (26.5)

При приросте госзакупок на величину G, и при условии, что I = 0, получим:

y = [1/ 1- Cy(1 – Ty)] G. (26.6)

Сомножитель перед G называется бюджетным мультипликато­ром, который по своему значению совпадает с мультипликатором авто­номных расходов.

Если же при G = 0 и I = 0 изменяются налоги на величину T, то прирост национального дохода составит:

y = [Cy/ 1- Cy(1 – Ty)] T. (26.7)

Сомножитель перед T называется налоговым мультипликатором.

Сравнение налогового и бюджетного мультипликаторов показы­вает, что последний больше первого, поэтому прирост государствен­ных расходов окажет большее влияние на прирост национального дохо­да, чем снижение налогов на такую же величину.

Равные по величине изменения налогов и госрасходов оказывают различное воздействие не только на совокупный спрос и национальный доход, но и на величину общего бюджетного дефицита.

Из определения бюджетного дефицита следует, что при фиксиро­ванной ставке Тy:

D = G - Ty y. (26.8)

Подставив в уравнение (27.8) значение у из формулы (27.6), получим:

D = [1- (Ty/ 1- Cy(1 – Ty))] G. (26.9)

Так как сомножитель перед G < 1, то рост бюджетного дефицита отстает от роста государственных расходов. Это объясняется тем, что прирост совокупного спроса индуцирует рост доходов домашних хо­зяйств, последний вызывает рост собираемых налогов, которые частич­но компенсируют увеличение государственных расходов.

Теперь посмотрим, как влияет на дефицит госбюджета изменение ставки налога. По определению:

D = G - Tyy. (26.10)

Тогда при фиксированной величине государственных расходов и при изменении Тy:

D = - Ty y - Ty y - Ty y = - Ty (y + y) - Ty y = -T - Ty y.

Подставив значение у из 4.4, получим:

D = - [1- (Cy Ty/ 1- Cy(1 – Ty))] T. (26.11)

То есть повышение ставки подоходного налога сократит дефицит бюд­жета на меньшую величину, чем T, так как повышение налогов снижает объем потребительских расходов, что вызывает снижение совокупного спроса и национального дохода, который является базой для налогообложения. Сни­жение же Тy приведет к росту дефицита на большую величину.

Следовательно, при выборе между двумя инструментами фискаль­ной политики следует учитывать, что при росте государственных рас­ходов и снижении налогов на равную величину национальный доход возрастет в большей степени при росте госрасходов, а бюджетный де­фицит будет большим при снижении налогов.

Различие между налоговым и бюджетным мультипликаторами порождает одно важное следствие, впервые сформулированное нобе­левским лауреатом Трюгве Хаавельмо и получившее название теоремы Хаавельмо. Суть его состоит в следующем.

Если рост государственных расходов финансируется за счет роста подоходных налогов, то конечный прирост национального дохода ра­вен первоначальному приросту государственных расходов. То есть при условии, что G = T , и при фиксированных значениях других пара­метров y = G.

Доказывается это следующим образом.

Сбалансированность бюджета достигается при равенстве налогов и госрасходов: G = Ту у. Тогда условие равновесия на рынке благ можно представить:

y = Cy(y – Tyy) + I + G = Cyy – CyG + I + G

или:

y(1 - Cy) = G(1- Cy) + I. (26.12)

Следовательно, при условии фиксированного объема инвестиций y = G.

Виды фискальной политики


В зависимости от фазы цикла, в которой находится экономика, выделяют два вида фискальной политики: 1) стимулирующую и 2) сдерживающую.

Стимулирующая фискальная политика применяется при спаде (рис. 26.3 а)), имеет целью сокращение рецессионного разрыва выпуска и снижение уровня безработицы и направлена на увеличение совокупного спроса (совокупных расходов).

Ее инструментами выступают:

а) увеличение государственных закупок;

б) снижение налогов;

в) увеличение трансфертов.

Сдерживающая фискальная политика используется при буме (при перегреве экономики) (рис.27.3 b)), имеет целью сокращение инфляционного разрыва выпуска и снижение инфляции и направлена на сокращение совокупного спроса (совокупных расходов).

Ее инструментами являются:

а) сокращение государственных закупок;

б) увеличение налогов;

в) сокращение трансфертов.

В зависимости от того, каким образом используются инструменты, различают дискреционную и автоматическую (недискреционную) фискальную политику:

  • Дискреционная фискальная политика представляет собой законодательное (официальное) изменение правительством величины государственных закупок, налогов и трансфертов с целью стабилизации экономики

  • Автоматическая фискальная политика связана с действием встроенных (автоматических) стабилизаторов. Встроенные (или автоматические) стабилизаторы представляют собой инструменты, величина которых не меняется, но само наличие которых (встроенность их в экономическую систему) автоматически стабилизирует экономику, стимулируя деловую активность при спаде и сдерживая ее при перегреве.

К автоматическим стабилизаторам относятся:

  1. подоходный налог (включающий в себя и налог на доходы домохозяйств, и налог на прибыль корпораций);

  2. косвенные налоги (в первую очередь, налог на добавленную стоимость);

  3. пособия по безработице;

4) пособия по бедности.

Рассмотрим механизм воздействия встроенных стабилизаторов на экономику.

Подоходный налог действует следующим образом: при спаде уровень деловой активности (Y) сокращается, а поскольку налоговая функция имеет вид:

Т = tY, (26.13)

где Т – величина налоговых поступлений,

t – ставка налога,

Y – величина совокупного дохода (выпуска),

то величина налоговых поступлений уменьшается, а при «перегреве» экономики, когда величина фактического выпуска максимальна, налоговые поступления увеличиваются. Заметим, что ставка налога остается неизменной. Однако налоги – это изъятия из экономики, сокращающие поток расходов и, следовательно, доходов (вспомним модель кругооборота). Получается, что при спаде изъятия минимальны, а при перегреве максимальны.

Таким образом, из-за наличия налогов (даже аккордных, т.е. автономных) экономика автоматически «остужается» при перегреве и «подогревается» при рецессии.

Появление в экономике подоходных налогов уменьшает величину мультипликатора (мультипликатор при отсутствии ставки подоходного налога больше, чем при ее наличии:

[1/(1- mpc)] > [1/(1- mpc(1- t)]), (26.14)

что усиливает стабилизационный эффект воздействия на экономику подоходного налога. Очевидно, что наиболее сильное стабилизирующее воздействие на экономику оказывает прогрессивный подоходный налог.

Налог на добавленную стоимость (НДС) обеспечивает встроенную стабильность следующим образом. При рецессии объем продаж сокращается, а поскольку НДС является косвенным налогом, частью цены товара, то при падении объема продаж налоговые поступления от косвенных налогов (изъятия из экономики) сокращаются. При перегреве, наоборот, поскольку растут совокупные доходы, объем продаж увеличивается, что увеличивает поступления от косвенных налогов. Экономика автоматически стабилизируется.

Что касается пособий по безработице и по бедности, то общая сумма их выплат увеличивается при спаде (по мере того, как люди начинают терять работу и нищать) и сокращаются при буме, когда наблюдается «сверхзанятость» и рост доходов. (Очевидно, что для того, чтобы получать пособие по безработице, нужно быть безработным, а чтобы получать пособие по бедности, нужно быть очень бедным). Эти пособия являются трансфертами, т.е. инъекциями в экономику. Их выплата способствует росту доходов, а, следовательно, расходов, что стимулирует подъем экономики при спаде. Уменьшение же общей суммы этих выплат при буме оказывает сдерживающее влияние на экономику.

В развитых странах экономика на 2/3 регулируется с помощью дискреционной фискальной политики и на 1/3 – за счет действия встроенных стабилизаторов.

26.4. Воздействие инструментов фискальной политики на совокупное предложение


Такие инструменты фискальной политики как налоги и трансферты действуют не только на совокупный спрос, но и на совокупное предложение. Как уже отмечалось, сокращение налогов и увеличение трансфертов могут использоваться для стабилизации экономики и борьбы с циклической безработицей в период спада, стимулируя рост совокупных расходов, а, следовательно, деловую активность и уровень занятости. Однако следует иметь в виду, что в кейнсианской модели одновременно с ростом совокупного выпуска снижение налогов и рост трансфертов обусловливает рост уровня цен (от Р1 до Р2 на рис. 27.3 а)), т.е. является проинфляционной мерой (провоцирует инфляцию). Поэтому в период бума (инфляционного разрыва), когда экономика «перегрета» (рис. 27.3 b)), в качестве антиинфляционной меры (уровень цен снижается от Р1 до Р2) и инструментов снижения деловой активности и стабилизации экономики может использоваться увеличение налогов и снижение трансфертов.

Однако поскольку фирмы рассматривают налоги как издержки, то рост налогов ведет к сокращению совокупного предложения, а сокращение налогов – к росту деловой активности и объема производства. Подробное изучение воздействия налогов на совокупное предложение принадлежит экономическому советнику президента США Р. Рейгана, американскому экономисту, одному из основоположников концепции «экономической теории предложения» («supply-side economics») Артуру Лафферу. Лаффер построил гипотетическую кривую (рис. 27.4), с помощью которой показал воздействие изменения ставки налога на общую величину налоговых поступлений в государственный бюджет. (Гипотетической эта кривая называется потому, что свои выводы Лаффер делал не на основе анализа статистических данных, а на основе гипотезы, т.е. логических рассуждений и теоретического умозаключения).

Используя налоговую функцию: Т = t Y, Лаффер показал, что существует оптимальная ставка налога (t opt.), при которой налоговые поступления максимальны (Т max.). Если увеличить ставку налога, то уровень деловой активности (совокупный выпуск) снизится, и налоговые поступления сократятся, поскольку уменьшится налогооблагаемая база (Y). Поэтому в целях борьбы со стагфляцией (одновременным спадом производства и инфляцией) Лаффер в начале 80-х годов предложил такую меру, как снижение ставки налога (и подоходного, и на прибыль корпораций). Дело в том, что в отличие от воздействия снижения налогов на совокупный спрос, увеличивающего объем производства, но провоцирующего инфляцию, влияние этой меры на совокупное предложение имеет антиинфляционный характер (рис. 26.5), т.е. рост производства (от Y1 до Y*) сочетается в этом случае со снижением уровня цен (от Р1 до Р2).


Рис. 27.4. Кривая Лаффера

Рис. 27.5. Воздействие снижения налогов на совокупное предложение

26.5. Виды бюджетного дефицита и способы его финансирования


При проведении активной фискальной политики закономерно возникают следующие воп­росы: каковы максимально допустимые размеры бюджетного дефи­цита и государственного долга и какие факторы, помимо собствен­но дефицита бюджета, влияют на размер задолженности государ­ства? Как финансировать дефицит бюджета и т. д.

Рассмотрим сначала виды бюджетного дефи­цита. Различают структурный, циклический и фактический дефицит.

Структурный дефицит представляет собой разность между теку­щими государственными расходами и доходами, которые могли бы по­ступить в бюджет в условиях полной занятости при существующей сис­теме налогообложения.

Dst = G – Ty x yF,

Циклической дефицит представляет собой разность между факти­ческим и структурным дефицитом.

Dc = (G – tY) – (G – tYF) = Ty (yF – y), (26.15)

где G - государственные закупки,

Ту — ставка подоходного налога;

t - налоговая ставка,

Y - фактический ВВП,

YF - потенциальный ВВП.

Во время спада фактический дефицит больше структурного, поскольку к структурному дефициту добавляется циклический, так как при рецессии Y < YF.

В период подъема фактический дефицит меньше структурного на абсолютную величину циклического дефицита, поскольку при буме Y > YF.

Структурный дефицит является следствием стимулирующей дискреционной фискальной политики, а циклический дефицит – это результат автоматической фискальной политики, следствие действия встроенных стабилизаторов.

Кроме того, выделяют общий (текущий) и первичный дефицит госбюджета, что особенно важно для анализа динамики государственной задолжен­ности:

  • Текущий бюджетный дефицит представляет собой общий дефицит государственного бюджета.

  • Первичный дефицит - это разница между общим (текущим) дефицитом и суммой выплат по обслуживанию государственного долга.

Государственный долгсумма накопленных бюджетных дефи­цитов за минусом бюджетных избытков.

Способы финансирования дефицита государственного бюджета


Бюджетный дефицит принципиально может обслуживаться дву­мя способами — с помощью кредитов Центрального Банка (DM) и пу­тем эмиссии государственных ценных бумаг (DB), то есть можно запи­сать, что величина бюджетного дефицита равна сумме прироста денеж­ной массы и прироста государственных ценных бумаг:

D = М + В.

Первый способ, как правило, используется правительствами сла­боразвитых стран, стран с переходной экономикой, как это имело место в Российской Федерации до августа 1995 года. По определению такое финансирование является чисто инфляционным, так как происходит монетизация дефицита госбюджета.

Для развитых стран характерно обслуживание дефицита госбюд­жета через эмиссию гособлигаций. В этих условиях государственный долг (GD) можно интерпретировать как размер задолженности государ­ства владельцам государственных ценных бумаг, то есть:

GD = SB.

При этом также может происходить монетизация дефицита гос­бюджета, если Центральный Банк осуществляет покупки на открытом рынке государственных ценных бумаг, согласовывая такие действия с правительством.

Займы могут быть как внутри страны, так и за рубежом. Поэтому в целом дефицит государственного бюджета может быть профинансирован тремя способами:

  1. за счет эмиссии денег;

  2. за счет займа у населения своей страны (внутренний долг);

  3. за счет займа у других стран или международных финансовых организаций (внешний долг).

Рассмотрим достоинства и недостатки каждого из способов.

Эмиссионный способ финансирования дефицита государственного бюджета. Этот способ заключается в том, что государство (Центральный банк) увеличивает денежную массу, т.е. выпускает в обращение дополнительные деньги, с помощью которых покрывает превышение своих расходов над доходами.

Достоинства эмиссионного способа финансирования:

  • Рост денежной массы является фактором увеличения совокупного спроса и, следовательно, объема производства. Увеличение предложения денег обусловливает на денежном рынке снижение ставки процента (удешевление цены кредита), что стимулирует инвестиции и обеспечивает рост совокупных расходов и совокупного выпуска. Эта мера, таким образом, оказывает стимулирующее воздействие на экономику и может служит средством выхода из состояния рецессии

  • Это мера, которую можно осуществить быстро. Рост денежной массы происходит, либо когда Центральный банк проводит операции на открытом рынке и покупает государственные ценные бумаги и, оплачивая продавцам (домохозяйствам и фирмам) стоимость этих ценных бумаг, выпускает в обращение дополнительные деньги (такую покупку он может сделать в любой момент и в любом необходимом объеме), либо за счет прямой эмиссии денег (на любую необходимую сумму).

Недостатки:

  • Главный недостаток эмиссионного способа финансирования дефицита государственного бюджета состоит в том, что в долгосрочном периоде увеличение денежной массы ведет к инфляции, т.е. это инфляционный способ финансирования.

  • Этот метод может оказать дестабилизирующее воздействие на экономику в период перегрева. Снижение ставки процента в результате роста денежной массы стимулирует увеличение совокупных расходов (прежде всего инвестиционных) и ведет к еще большему росту деловой активности, увеличивая инфляционный разрыв и ускоряя инфляцию.

Финансирование дефицита государственного бюджета за счет внутреннего долга.

Этот способ заключается в том, что государство выпускает ценные бумаги (государственные облигации и казначейские векселя), продает их населению (домохозяйствам и фирмам) и полученные средства использует для финансирования превышения государственных расходов над доходами.

Достоинства этого способа финансирования:

  • Он не ведет к инфляции, так как денежная масса не изменяется, т.е. это неинфляционный способ финансирования

  • Это достаточно оперативный способ, поскольку выпуск и размещение (продажа) государственных ценных бумаг можно обеспечить быстро. Население в развитых странах с удовольствием покупает государственные ценные бумаги, поскольку они высоколиквидны (их легко и быстро можно продать – это «почти-деньги»), высоконадежны (гарантированы государством, которое пользуется доверием) и достаточно доходны (по ним платится процент).

Недостатки:

  • По долгам надо платить. Очевидно, что население не будет покупать государственные облигации, если они не будут приносить дохода, т.е. если по ним не будет выплачиваться процент. Выплата процентов по государственным облигациям называется «обслуживанием государственного долга». Чем больше государственный долг (т.е. чем больше выпущено государственных облигаций), тем большие суммы должны идти на обслуживание долга. А выплата процентов по государственным облигациям является частью расходов государственного бюджета, и чем они больше, тем больше дефицит бюджета. Получается порочный круг: государство выпускает облигации для финансирования дефицита государственного бюджета, выплата процентов по которым провоцирует еще больший дефицит.

  • Парадоксально, но этот способ в долгосрочном периоде является инфляционным. Два американских экономиста Томас Саржент (лауреат Нобелевской премии) и Нейл Уоллес доказали, что долговое финансирование дефицита государственного бюджета в долгосрочном периоде может привести к еще более высокой инфляции, чем эмиссионное. Эта идея получила в экономической литературе название «теоремы Саржента-Уоллеса». Дело в том, что государство, финансируя дефицит бюджета за счет внутреннего займа (выпуска государственных облигаций), как правило, строит финансовую пирамиду (рефинансирует долг), т.е. расплачивается с прошлыми долгами займом в настоящем, который нужно будет возвращать в будущем, причем возврат долга включает как саму сумму долга, так и проценты по долгу. Если государство будет использовать только этот метод финансирования дефицита государственного бюджета, то может наступить момент в будущем, когда дефицит будет столь велик (т.е. будет выпущено такое количество государственных облигаций и расходы по обслуживанию государственного долга будут столь значительны), что его финансирование долговым способом будет невозможным, и придется использовать эмиссионное финансирование. Но при этом величина эмиссии будет гораздо больше, чем если проводить ее в разумных размерах (небольшими порциями) каждый год. Это может привести к всплеску инфляции и даже обусловить высокую инфляцию.

Как показали Сарджент и Уоллес, чтобы избежать высокой инфляции, разумнее не отказываться от эмиссионного способа финансирования, а использовать его в сочетании с долговым.

  • Существенным недостатком долгового способа финансирования является «эффект вытеснения» частных инвестиций. Рассмотрим экономический смысл «эффекта вытеснения» с точки зрения финансирования этого дефицита. Этот эффект заключается в том, что увеличение количества государственных облигаций на рынке ценных бумаг приводит к тому, что часть сбережений домохозяйств расходуется на покупку государственных ценных бумаг (что обеспечивает финансирование дефицита государственного бюджета, т.е. идет на непроизводственные цели), а не на покупку ценных бумаг частных фирм (что обеспечивает расширение производства и экономический рост). Это сокращает финансовые ресурсы частных фирм и, следовательно, инвестиции. В результате объем производства сокращается. Экономический механизм «эффекта вытеснения» следующий: увеличение количества государственных облигаций ведет к росту предложения облигаций на рынке ценных бумаг. Рост предложения облигаций приводит к снижению их рыночной цены, а цена облигации находится в обратной зависимости со ставкой процента, следовательно, ставка процента растет. Рост ставки процента обусловливает сокращение частных инвестиций и сокращение объема выпуска.

  • Долговой способ финансирования дефицита государственного бюджета может привести к дефициту платежного баланса. Не случайно в середине 80-х годов в США появился термин «дефициты-близнецы» («twin-deficits»). Эти два вида дефицитов могут быть взаимообусловлены.

Вспомним тождество инъекций и изъятий:
  1   2

Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

Iv. Макроэкономическое регулирование iconАспиранты кафедры «Английский язык»
Никонов иван Валерьевич (заочная форма обучения) Кафедра «макроэкономика и макроэкономическое регулирование»

Iv. Макроэкономическое регулирование iconIv. Макроэкономическое регулирование
Именно идея о неспособности рынка решать целый ряд существенных для демократических обществ проблем и легла в основу принципов экономического...

Iv. Макроэкономическое регулирование iconКонтрольная работа по курсу макроэкономическое регулирование тема "валютная политика государства"
Проблемы валютного регулирования 4 политика государственных органов на валютном рынке 4

Iv. Макроэкономическое регулирование iconПлан работы по формированию контингента поступающих на 2012/2013 учебный год фддп наименование мероприятия
Интерактивная игра «Интеллектуальные игры экономистов», совместно с кафедрой «Макроэкономика и макроэкономическое регулирование»

Iv. Макроэкономическое регулирование icon12. Национальная экономика и ее важнейшие показатели > Предмет и цели макроэкономики
Тема 13. Макроэкономическое равновесие: совокупный спрос и совокупное предложение

Iv. Макроэкономическое регулирование iconРабочая программа дисциплины «макроэкономическое планирование и прогнозирование» Рекомендуется для направления подготовки
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего проффесионального образования

Iv. Макроэкономическое регулирование iconОптимизация роли государства в современной российской экономике
Охватывает регулирование вертикальной и горизонтальной интеграции, контроль над заключением картельных соглашений, регулирование...

Iv. Макроэкономическое регулирование iconПрограмма дисциплины «Макроэкономическое планирование и прогнозирование» для направления 080100. 62 «Экономика» подготовки бакалавра
Цель дисциплины: ознакомление студентов с основами методологии исследования и моделирования национального рыночного хозяйства

Iv. Макроэкономическое регулирование iconПлан лекции Основные концепции макроэкономического равновесия. Модель «совокупные доходы совокупные расходы»
Макроэкономическое равновесие в отраслевом аспекте (Модель межотраслевого баланса)

Iv. Макроэкономическое регулирование iconТарифное регулирование в Республике Беларусь
Тарифные методы регулирования, таможенные платежи, государственное регулирование, внешнеэкономическая деятельность, таможенные режимы,...


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница