Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования




Скачать 63.71 Kb.
НазваниеПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Дата конвертации13.05.2013
Размер63.71 Kb.
ТипСамостоятельная работа


Правительство Российской Федерации


Государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования


«Государственный университет - Высшая школа экономики»


Факультет Экономики

Программа дисциплины

«Управление инвестиционным портфелем»

для направления 080100.68-Экономика

подготовки бакалавра


Авторы программы:

Магистр экономики Качалов Д. А.


Утверждена УМС Одобрена на заседании

Секция “Конкретная экономика” кафедры “Банковское дело”

2009 г. “25“ июня 2009 г.

Председатель Смирнов С.Н. Зав. кафедрой Солодков В.М.


Утверждено УС факультета

Экономики

Ученый секретарь

______________________

2009 г.


Москва, 2009 г.

  1. Тематический план дисциплины




Наименование темы

Аудиторные часы

Самостоятельная работа

Всего часов

лекции

сем. и практич. занятия

1

Финансовые рынки и инструменты

2

0

4

6

3

Активное управление портфелем

10

2

26

38

4

Диверсификация

6

2

16

24

5

Управление портфелем облигаций

6

2

14

22

6

Оценка результатов инвестирования

4

2

12

18

 

Итого:

28

8

72

108



  1. Формы контроля


Промежуточный контроль – эссе (30% итоговой оценки);


Итоговый контроль – зачет (70% итоговой оценки).


  1. Базовый учебник


  1. Bodie, Z., A. Kane, and A.J. Marcus, “Investments”, (Boston, Mass; London: McGraw-Hill Irwin, 2005) 6-th ed. [Bodie-Kane-Marcus]

  2. Elton, E.J., M.J. Gruber, S.J. Brown and W. N. Goetzmann, “Modern Portfolio Theory and Investment Analysis”, (New York; Chichester: John Wiley & Sons, 2003) 6-th edition. [Elton-Gruber-Brown]

  1. Содержание программы





  1. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТРУМЕНТЫ

    1. Денежный рынок и рынок облигаций.

    2. Рынки акций.

    3. Производные инструменты.

    4. Инвестиционные фонды.


Литература:

  1. [Bodie-Kane-Marcus], chapters 1, 2, 3, 4, 14, 20, 22, 23.

  2. [Elton-Gruber-Brown], chapters 2 and 3.

  3. Grinblatt, M. and S. Titman Financial Markets and Corporate Strategy. (Boston, Mass.; London: McGraw Hill Irwin, 2002) second edition [ISBN 0071123415], chapters 1, 2, 3.

  4. Siegel, J.J. and R.H. Thaler ‘Anomalies: The Equity Premium Puzzle’, Journal of Economic Perspectives, 11, 1997.

  5. Allen, F. and D. Gale Financial Innovation and Risk Sharing. (Cambridge, Mass.; London: MIT Press) 1994, chapter 2.

  6. Mehra, R. and E.C. Prescott ‘The Equity Premium: A Puzzle’, Journal of Monetary Economics, 15: 145–162, 1985.




  1. АКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ

    1. Доходность инвестиционных и хеджфондов.

    2. Активные инвестиционные стратегии.

    3. Исторические доходности финансовых инструментов, equity premium puzzle.



Литература:

  1. [Bodie-Kane-Marcus], chapters 4 and 12.

  2. Assness, C., R. Krail, and J. Liew ‘Do Hedge Funds Hedge?’ Journal of Portfolio Management. 2001.

  3. Brown, S.J. and W.N. Goetzmann, Hege Funds with Style. 2001

  4. Grinblatt, M. and S. Titman, ‘Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings’, Journal of Business 62: 393–416, 1989.

  5. Grinblatt, M. and S. Titman ‘Wermers: Momentum Investment Strategies, Portfolio Performance; Herding: A Study of Mutual Fund Behavior’, American Economic Review 85: 1088–1105, 1995.

  6. Chan, K., A. Hameed and W. Tong ‘Profitability of Momentum Strategies in the International Equity Markets’, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35: 153–172, 2000.




  1. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ

    1. Эффективный фронт и корреляция доходностей активов.

    2. Индексные модели.

    3. Выбор оптимального портфеля.

    4. Возможности диверсификации на глобальном рынке капитала.

    5. Равновесные модели доходности активов: CAPM, APT.


Литература:

  1. [Bodie-Kane-Marcus], chapters 6 - 11, 27.

  2. [Elton-Gruber-Brown], chapters 2 - 9, 13, 26.

  3. Markowitz, Harry. “Portfolio Selection.” Journal of Finance 7 (1952), pp. 77–91. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. New York: John Wiley, 1959.

  4. Merton, Robert. “An Analytic Derivation of the Efficient Portfolio Frontier.” Journal of Financial and Quantitative Analysis 7 (1972), pp. 1851–72.

  5. Black, Fischer. “Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing.” Journal of Business 45 (1972), pp. 444–55.

  6. Black, Fischer; Michael C. Jensen; and Myron Scholes. “The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests.” In Studies in the Theory of Capital

  7. Brown, Philip; Allan Kleidon; and Terry Marsh. “New Evidence on Size-Related Anomalies in Stock Prices.” Journal of Financial Economics 12, no. 1 (1983), pp. 33–56.

  8. Chan, K. C., and Nai-fu Chen. “An Unconditional Asset Pricing Test and the Role of Firm Size as an Instrumental Variable for Risk.” Journal of Finance 43 (1988), pp. 309–25.

  9. Chan, K. C., and Nai-fu Chen. “An Unconditional Asset Pricing Test and the Role of Firm Size as an Instrumental Variable for Risk.” Journal of Finance 43 (1988), pp. 309–25.

  10. Admati, Anat R., and Paul Pfleiderer. “Interpreting the Factor Risk Premia in the Arbitrage Pricing Theory.” Journal of Economic Theory 35 (1985), pp. 191–95.




  1. УПРАВЛЕНИЕ ПОРТФЕЛЕМ ОБЛИГАЦИЙ

    1. Частичная иммунизация.

    2. Валютные риски портфеля облигаций.

    3. Портфели секьюритизированных активов.


Литература:

  1. [Bodie-Kane-Marcus], chapters 11, 16.

  2. [Elton-Gruber-Brown], chapters 21.

  3. John L. Maginn, CFA, Donald L. Tuttle, CFA, Dennis W. McLeavey, CFA, and Jerald E. Pinto, CFA, editors, Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process, Third Edition.

  4. Frank J. Fabozzi, CFA, editor, Fixed Income Readings for the Chartered Financial Analyst® Program, Second Edition.

  5. Choudhry, Moorad. Fixed-income securities and derivatives handbook : analysis and valuation, B LOOMBEG PRESS, princeton, chapters 14, 15.

  6. Andrea Beltratti & Andrea Consiglio & Stavros A. Zenios, 1998. "Scenario Modeling for the Management of International Bond Portfolios," Center for Financial Institutions Working Papers 98-20, Wharton School Center for Financial Institutions, University of Pennsylvania.

  7. Richard M. Levich & Lee R. Thomas, 1994. "Internationally Diversified Bond Portfolios: The Merits of Active Currency Risk Management," NBER Working Papers 4340, National Bureau of Economic Research, Inc.




  1. ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

    1. Регрессионные методы оценки риска.

    2. Доходность инвестионного портфеля скорректированная по риску.

    3. Оценка портфелей с меняющейся структурой.

    4. Понятие экономической прибыли, оценки MVA и EVA. Сравнение с

традиционными методами.


Литература:

  1. [Bodie-Kane-Marcus], chapters 24, 26.

  2. [Elton-Gruber-Brown], chapters 2 and 3.

  3. Grinblatt M., Titman Sh. Financial Markets and Corporate Strategy, 2 ed., Chapter 22.

  4. Fabozzi Series, 2003, Foundations of Economic Value Added, 2nd ed.



Список литературы:

Учебные пособия:

  1. Bodie, Z., A. Kane, and A.J. Marcus, “Investments”, (Boston, Mass; London: McGraw-Hill Irwin, 2005) 6-th ed.

  2. Elton, E.J., M.J. Gruber, S.J. Brown and W. N. Goetzmann, “Modern Portfolio Theory and Investment Analysis”, (New York; Chichester: John Wiley & Sons, 2003) 6-th edition.

  3. Grinblatt, M. and S. Titman Financial Markets and Corporate Strategy. (Boston, Mass.; London: McGraw Hill Irwin, 2002) second edition, chapters 1, 2, 3.

  4. John L. Maginn, CFA, Donald L. Tuttle, CFA, Dennis W. McLeavey, CFA, and Jerald E. Pinto, CFA, editors, Managing Investment Portfolios: A Dynamic Process, Third Edition.

  5. Frank J. Fabozzi, CFA, editor, Fixed Income Readings for the Chartered Financial Analyst® Program, Second Edition.

  6. Fabozzi Series, 2003, Foundations of Economic Value Added, 2nd ed.

  7. Choudhry, Moorad. Fixed-income securities and derivatives handbook: analysis and valuation, B LOOMBEG PRESS, princeton, chapters 14, 15.



Статьи:


  1. Siegel, J.J. and R.H. Thaler ‘Anomalies: The Equity Premium Puzzle’, Journal of Economic Perspectives, 11, 1997.

  2. Allen, F. and D. Gale Financial Innovation and Risk Sharing. (Cambridge, Mass.; London: MIT Press) 1994, chapter 2.

  3. Mehra, R. and E.C. Prescott ‘The Equity Premium: A Puzzle’, Journal of Monetary Economics, 15: 145–162, 1985.

  4. Assness, C., R. Krail, and J. Liew ‘Do Hedge Funds Hedge?’ Journal of Portfolio Management. 2001.

  5. Brown, S.J. and W.N. Goetzmann, Hege Funds with Style. 2001

  6. Grinblatt, M. and S. Titman, ‘Mutual Fund Performance: An Analysis of Quarterly Portfolio Holdings’, Journal of Business 62: 393–416, 1989.

  7. Grinblatt, M. and S. Titman ‘Wermers: Momentum Investment Strategies, Portfolio Performance; Herding: A Study of Mutual Fund Behavior’, American Economic Review 85: 1088–1105, 1995.

  8. Chan, K., A. Hameed and W. Tong ‘Profitability of Momentum Strategies in the International Equity Markets’, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35: 153–172, 2000.

  9. DeBondt, Werner, and Richard Thaler. “Does the Stock Market Overreact?” Journal of Finance 40 (1985), pp. 793–805.

  10. Markowitz, Harry. “Portfolio Selection.” Journal of Finance 7 (1952), pp. 77–91. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. New York: John Wiley, 1959.

  11. Merton, Robert. “An Analytic Derivation of the Efficient Portfolio Frontier.” Journal of Financial and Quantitative Analysis 7 (1972), pp. 1851–72.

  12. Black, Fischer. “Capital Market Equilibrium with Restricted Borrowing.” Journal of Business 45 (1972), pp. 444–55.

  13. Black, Fischer; Michael C. Jensen; and Myron Scholes. “The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests.” In Studies in the Theory of Capital

  14. Brown, Philip; Allan Kleidon; and Terry Marsh. “New Evidence on Size-Related Anomalies in Stock Prices.” Journal of Financial Economics 12, no. 1 (1983), pp. 33–56.

  15. Chan, K. C., and Nai-fu Chen. “An Unconditional Asset Pricing Test and the Role of Firm Size as an Instrumental Variable for Risk.” Journal of Finance 43 (1988), pp. 309–25.

  16. Chan, K. C., and Nai-fu Chen. “An Unconditional Asset Pricing Test and the Role of Firm Size as an Instrumental Variable for Risk.” Journal of Finance 43 (1988), pp. 309–25.

  17. Admati, Anat R., and Paul Pfleiderer. “Interpreting the Factor Risk Premia in the Arbitrage Pricing Theory.” Journal of Economic Theory 35 (1985), pp. 191–95.

  18. Andrea Beltratti & Andrea Consiglio & Stavros A. Zenios, 1998. "Scenario Modeling for the Management of International Bond Portfolios," Center for Financial Institutions Working Papers 98-20, Wharton School Center for Financial Institutions, University of Pennsylvania.

  19. Richard M. Levich & Lee R. Thomas, 1994. "Internationally Diversified Bond Portfolios: The Merits of Active Currency Risk Management," NBER Working Papers 4340, National Bureau of Economic Research, Inc.


Темы эссе:


  1. Тестирование торговых стратегий, основанных на техническом анализе.

  2. Аномалии финансового рынка, объяснение - The Equity Premium Puzzle.

  3. Доходность и риск инвестиционных фондов акций.

  4. Доходность и риск инвестиционных фондов облигаций.

  5. Реакция финансового рынка на новости.

  6. Тестирование модели CAPM.

  7. Тестирование модели АРТ.

  8. Оценка коэффициентов .

  9. Реакция рынка на новости.

  10. Анализ факторов доходности акций.



Вопросы для проверки качества освоения дисциплины


Автор программы: / Качалов Д. А./


Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение Высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение Высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

Правительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования iconПравительство Российской Федерации Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования
Государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница