1. понятие и структура рынка ценных бумаг




Название1. понятие и структура рынка ценных бумаг
страница1/5
Дата конвертации30.05.2013
Размер0.62 Mb.
ТипДокументы
  1   2   3   4   5


Всероссийская академия внешней торговли


Кафедра финансов и валютно-кредитных отношений


УЧЕБНО - МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ”


для слушателей 2 курса заочного отделения

и экстернов

Международного коммерческого факультета


Составитель: Чалдаева Л.А.

д.э.н., профессор

кафедры финансов и валютно-

кредитных отношений ВАВТ


Москва - 2011

Целью дисциплины «Рынок ценных бумаг» является изучение общих закономерностей формирования, организации и функционирования рынка ценных бумаг, а также экономических взаимоотношений хозяйствующих субъектов посредством ценных бумаг, как на российском, так и на международном рынке ценных бумаг.

В ходе изучения дисциплины перед слушателями ставятся задачи:

    — ознакомиться с основными приемами и методами выполнения операций на рынке ценных бумаг;

    — усвоить сущность основных понятий, категорий и инструментов рынка ценных бумаг;

    — научиться применить на практике полученные знания теоретического курса и принимать решения о путях и средствах привлечения инвестиций с рынка ценных бумаг.

В результате изучения дисциплины слушатели должны знать:

— основные понятийные категории рынка ценных бумаг;

— финансовые инструменты рынка ценных бумаг;

— структуру рынка ценных бумаг;

— цели профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

— профессиональный состав участников рынка ценных бумаг;

— основы стратегии и тактики поведения на рынке ценных бумаг эмитентов и инвесторов;

— стандарты эмиссии ценных бумаг;

— порядок размещения ценных бумаг;

— правила осуществления операций с ценными бумагами;

— способы формирования и управления портфелем ценных бумаг.

В результате слушатели должны уметь:

— применять на практике теоретические знания, выполняя действия на рынке ценных бумаг;

— осуществлять численную оценку основных параметров операций с ценными бумагами;

— выполнять расчеты по оценке параметров операций с производными финансовыми инструментами;

— анализировать параметры, характеризующие состояние рынка ценных бумаг.

Дисциплина «Рынок ценных бумаг» является составной частью финансового блока учебных дисциплин. Эта дисциплина органично связана с такими дисциплинами как «Экономика», «Микроэкономика», «Бухгалтерский учет и основы аудита», «Налоги и налогообложение», «Финансовый и управленческий анализ».

Формы контроля:

- текущий контроль: выполнение домашнего задания и заданий в тестовой форме;

- итоговый контроль: экзамен.

ТЕМА 1. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


Предмет и задачи дисциплины. Определение понятий - ценные бумаги и рынок ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг.

Виды ценных бумаг: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые в законодательном порядке отнесены к числу ценных бумаг. Производные инструменты срочного рынка - опционные и финансовые фьючерсные контракты, кэп (cap), флур (floor).

Международные ценные бумаги. Особенности регулирования фондового рынка зарубежных стран.

Фондовый рынок России. Правовое регулирование рынка ценных бумаг его роль в преодолении последствий кризиса 2008 года.


Основная литература:

  1. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2010.

Дополнительная литература:

  1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в последующих редакциях).

  2. «Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 № 145-ФЗ (в последующих редакциях).

  3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 20.04.1996 № 39-ФЗ (в последующих редакциях).

  4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (в последующих редакциях).

  5. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 № 136-ФЗ (в последующих редакциях).

  6. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. - М.: БЕК, 2005.

  7. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2008.

  8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: курс в схемах. - М.: Экономистъ, 2009.

  9. Ценные бумаги: общая характеристика, налогообложение, бухгалтерский учет. - М.: Магистр, 2007.

  10. Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи. - М.: Экономистъ, 2006.

  11. The Securities Act of 1933 (15 USC §77a).


Задание. Из списка дополнительной литературы проработать:

№ 6 – гл.1 § 1,4,5,6; гл.2 § 1,2,3,4,5

№ 7 – гл.1 § 1,2.

МЕТОДИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ К ТЕМЕ 1


Изучение общих закономерностей формирования, организации и функционирования рынка ценных бумаг является целью данной дисциплины, а объектом – выступают экономические взаимоотношения хозяйствующих субъектов посредством ценных бумаг. Использование приема систематизации понятий о рынке ценных бумаг и непосредственно о ценных бумагах необходимо для наиболее полного представления о его сущности и назначении, формах и методах проявления.

Рынок ценных бумаг рассматривается в движении, благодаря чему выявляется диалектика его существования. Такие важнейшие категории как противоречие, качество и количество, случайность и необходимость, возможность и действительность применимы к предмету и объекту курса, способствуют выявлению глубинных процессов его эволюции.

Рынок ценных бумаг является динамично развивающейся структурой

и составной частью финансового рынка, входящего в государственную систему экономических отношений. Основу финансового рынка образуют валютный и денежный рынок, а также рынок капитала. Место и роль рынка ценных бумаг среди них можно пояснить с помощью структуры финансового рынка как единого целого (рис. 1).









Рис. 1. Структура финансового рынка

Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка выполняет объединяющую функцию его сегментов. Порядок их функционирования и взаимодействия установлен правилами Российского законодательства.

В экономической системе государства рынок ценных бумаг выполняет важные функции, обеспечивая аккумулирование временно свободных денежных средств для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Необходимость реализации этих функций накладывает определенные требования на рынок ценных бумаг и его участников, выполнение которых приводит к формированию финансовых потоков и движению прав собственности на ценные бумаги (рис. 2). При этом от активности процессов на рынке ценных зависит успешность трансформации сбережений в инвестиции и в целом развитие экономики страны.

Рисунок 2

Упрощенная модель взаимодействия государства,

бизнеса и экономики




ТЕМА 2. АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ -

ВАЖНЕЙШИЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ


Акции - условия их выпуска, номинальная стоимость, курсовая стоимость, дивиденд, ликвидность. Реквизиты акции. Виды акций, оценка их инвестиционных качеств. Характерные особенности функционирования рынка акций в России.

Облигации - их эмиссия, типы облигаций. Биржевые облигации. Отличие облигаций от акций. Рейтинг облигационных займов. Технологии облигационных займов. Операции обращения облигаций. Рынок облигаций в России.

Рынки акций и облигаций в США, Японии и Западной Европе. Ценные бумаги зарубежных корпораций.


Основная литература:

  1. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2010.

Дополнительная литература:

  1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в последующих редакциях).

  2. «Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 № 145-ФЗ (в последующих редакциях).

  3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 20.04.1996 № 39-ФЗ (в последующих редакциях).

  4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (в последующих редакциях).

  5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. - М.: БЕК, 2005.

  6. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2008.

  7. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: курс в схемах. - М.: Экономистъ, 2009.

  8. Ценные бумаги: общая характеристика, налогообложение, бухгалтерский учет. - М.: Магистр, 2007.

  9. Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи. - М.: Экономистъ, 2006.

  10. The Securities Act of 1933 (15 USC §77a).

  11. The Commodity Futures Modernization Act of 2000.

  12. Сайт ММВБ [Электронный источник]. URL: http://www.micex.ru.


Задание. Из списка дополнительной литературы проработать и выполнить задания:

№ 5 – гл.1 § 2, 3.

№ 6 – гл.2 § 3, 4.

МЕТОДИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ К ТЕМЕ 2


Ценные бумаги российских эмитентов составляют основу функционирования рынка ценных бумаг.

К обращению на рынке допущены облигации и акции, векселя и чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты и другие виды ценных бумаг. Законодательно определен порядок перехода прав собственности по ценным бумагам.

Отметим, что осуществление и передача прав, удостоверенных ценными бумагами, происходит путем закрепления прав в специальном реестре. При этом фиксация прав может осуществляться с помощью бумажных носителей, а также компьютерных записей. Отсюда форма выпуска ценных бумаг может быть документарной или бездокументарной.

Ценные бумаги наделены отличительными особенностями. Характерным своеобразием, например, является необходимость их предъявления для осуществления удостоверенных ими прав. Это, во-первых, а, во-вторых, по ценным бумагам не может иметь места частичная передача прав, они переходят исключительно только в совокупности.

На практике нормативные акты регулируют выпуск и обращение ценных бумаг каждого вида, устанавливают объем прав, удостоверенных данной ценной бумагой, а также реквизиты и требования к ее форме. Очевидно, что документ становится ценной бумагой только после того, как он будет наделен необходимыми реквизитами и представлен в соответствующей форме. В противном случае, ценная бумага не приобретает надлежащего статуса и становится ничтожной.

Субъектами прав, удостоверенных ценной бумагой могут быть ее предъявитель, названное в ней лицо, а также названное лицо, которое само может осуществлять эти права или приказом назначить другое лицо. На этом основании находятся в обращении ценные бумаги на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги.

Передача прав по ценной бумаге на предъявителя происходит простым вручением ее новому владельцу. По именной ценной бумаге переход права собственности осуществляется в порядке, установленным для уступки требований, а по ордерной ценной бумаге права передаются путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента. Установившийся порядок дает возможность широкого обращения ценных бумаг, а также способ передачи прав по ценной бумаге, который зависит от ее принадлежности к именной, ордерной или на предъявителя.

Изучение ценных бумаг, приобретение навыков и умений обращения с ними предполагает их классификацию по различным признакам.

Цель классификации состоит в том, что с ее помощью можно выявить взаимосвязи, отметить общие и отличительные особенности ценных бумаг различных видов. Классификация используется как инструмент в познании сущности ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг может быть представлена по таким признакам как способ регистрации выпуска ценных бумаг; принадлежность к той или иной организационно-правовой форме; функциональное назначение; характер передачи прав собственности; срок обращения; вид дохода; форма выпуска. Все это вместе взятое дает возможность разбить ценные бумаги на классы, группы, виды, разряды, типы и категории.

Обращение ценных бумаг предопределяет процесс их эмиссии. Законодательно определены правила выпуска ценных бумаг, которые представлены в виде стандартов эмиссии. Эти правила регулируют процедуру эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, а также выпуск дополнительных акций и облигаций.

Стандарты эмиссии ценных бумаг, регламентируя процедуру их выпуска, устанавливают правила размещения акций путем распределения среди учредителей акционерного общества при его создании, путем подписки или конвертации. Размещение облигаций может проходить путем подписки или также как и акций путем конвертации.

Эмиссии ценных бумаг предшествует законодательно установленный порядок принятия решения о выпуске акций и облигаций, они относятся к эмиссионным ценным бумагам, а также подготовки и регистрации проспекта эмиссии. В результате данных операций выпуску ценных бумаг присваивается государственный регистрационный номер.

Структура номера государственной регистрации своеобразна для государственных и корпоративных ценных бумаг, ценных бумаг выпускаемых акционерными обществами, эмитируемыми банками и иными кредитными организациями.

Акции акционерных обществ, долговые обязательства, облигации, жилищные сертификаты, векселя, складские свидетельства на рынке ценных бумаг представлены как корпоративные ценные бумаги. Отличительной особенностью, объединяющей их является эмитент, не имеющий отношение к государственным органам управления и, в частности, Центральному Банку Российской Федерации.

С помощью корпоративных ценных бумаг регулируются имущественные отношения между акционерами и акционерным обществом, непосредственно между акционерными обществами, эмитентом и инвесторами, продавцом и покупателем ценных бумаг.

Эмиссия, обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав собственности по корпоративным ценным бумагам осуществляется на основе Российского законодательства.

Ценные бумаги различных видов и типов выпускают и зарубежные эмитенты. В этой роли выступают государство, органы местного самоуправления и корпорации.

ТЕМА 3. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ


Рынок государственных ценных бумаг, его особенности, основные функции. Виды ценных бумаг, их обеспечение, доходность, способы размещения, обращения и выполнения долговых обязательств. Государственные гарантии и компенсации.

Рынок государственных ценных бумаг и долговых обязательств в зарубежных странах. Муниципальные облигации, уровень их надежности, условия формирования цен. Типы муниципальных облигаций.

Инфраструктура рынка государственных ценных бумаг и долговых обязательств, статус права и обязанности эмитентов, инвесторов и посредников на рынке государственных ценных бумаг.


Основная литература:

  1. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2010.

Дополнительная литература:

  1. «Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в последующих редакциях).

  2. «Бюджетный кодекс Российской Федерации» от 31.07.1998 № 145-ФЗ (в последующих редакциях).

  3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 20.04.1996 № 39-ФЗ (в последующих редакциях).

  4. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (в последующих редакциях).

  5. Федеральный закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 № 136-ФЗ (в последующих редакциях).

  6. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. - М.: БЕК, 2005.

  7. Гусева И.А. Практикум по рынку ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2008.

  8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: курс в схемах. - М.: Экономистъ, 2009.

  9. Ценные бумаги: общая характеристика, налогообложение, бухгалтерский учет. - М.: Магистр, 2007.

  10. Чалдаева Л.А. Экономика и организация фондовой биржи. - М.: Экономистъ, 2006.

  11. Сайт ММВБ [Электронный источник]. URL: http://www.micex.ru.


Задание. Из списка дополнительной литературы проработать и выполнить задания:

№ 6 – гл. 2

№ 7 – гл. 2 § 5

МЕТОДИЧЕСКИЙ МАТЕРИАЛ К ТЕМЕ 3


На российском рынке ценных бумаг обращаются как государственные, так и корпоративные ценные бумаги. По своему значению и влиянию на финансовое состояние России он является исключительно важным элементом экономической структуры страны с рыночной экономикой.

Государственные ценные бумаги представлены федеральными государственными ценными бумагами, государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальными ценными бумагами.

Эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти и решение о нем принимается Правительством Российской Федерации.

Эмитентом федеральных государственных ценных бумаг является Министерство финансов Российской федерации. Эмитентом ценных бумаг субъекта Российской Федерации выступает орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации, а муниципальных ценных бумаг - исполнительный орган местного самоуправления.

На рынке ценных бумаг кроме их эмитента присутствуют инвесторы. Инвестором может быть любое юридическое или физическое лицо, резиденты и нерезиденты РФ. Контролирующие функции осуществляет Банк России. Среди участников особое место отводится посредникам - брокерам и дилерам, выполняющим связующую роль между эмитентом и инвесторами.

Практика функционирования рынка ценных бумаг и законодательство выработали основные требования к выпуску, обращению и эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, которые распространяются на все виды федеральных и государственных ценных бумаг субъектов Федерации и муниципальных ценных бумаг.

Кроме этого, определен порядок возникновения обязательств и особенности их исполнения Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием по государственным и муниципальным ценным бумагам.

Эмиссию государственных или муниципальных ценных бумаг сопровождают генеральные условия эмиссии и обращения, а также решение эмитента об эмиссии каждого отдельного выпуска.

Раскрытие эмитентом информации об эмиссии государственных и муниципальных ценных бумагах и публикация им отчета об итогах эмиссии, согласно Российского законодательства является непременным условием функционирования рынка ценных бумаг.

Особенности исполнения обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам, а также порядок определения и предоставления государственных гарантий, регулируемых бюджетным законодательством Российской Федерации является одним из важных условий функционирования рынка государственных ценных бумаг.

  1   2   3   4   5

Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

1. понятие и структура рынка ценных бумаг icon1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 6 Тема Понятие и свойства ценной бумаги 6
Семинарское занятие Общее понятие о рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка 9

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconЭкзаменационные вопросы по дисциплине «Рынок ценных бумаг» в разрезе источников литературы
Понятие, задачи, функции, значение рынка ценных бумаг и его место в системе рынков

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconЗаконодательные основы становления рынка ценных бумаг в России
Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, проблем, стоящих перед современным рынком ценных...

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconВоропаева блок1 вопрос18 Понятие портфеля ценных бумаг. Виды ценных бумаг, являющиеся объектом портфельного инвестирования. Определение доходности ценных бумаг Понятие портфеля ценных бумаг
В процессе перехода к рынку в Российской Федерации рас­ширились права предприятий по развитию своих активов, полу­чению доходов....

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconРынок ценных бумаг США
Рынок ценных бумаг, участники рынка ценных бумаг, акции, облигации, корпоративные ценные бумаги, ценные бумаги правительства сша,...

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconМетодологические основы исследования рынка ценных бумаг
Аннотация. На основе изучения трудов экономистов различных школ и направлений в статье раскрываются основные подходы к исследованию...

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconРабочая программа дисциплины «Рынок ценных бумаг»
Целью изучения дисциплины является формирование у будущих специалистов теоретических знаний и практических навыков в области закономерностей...

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconЭкзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по брокерской, дилерской деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами (экзамен первой серии) (Приложение к Приказу фсфр россии от 17.
Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг. Финансовые вычисления и оценка доходности ценных бумаг. Основы рынка...

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconРаспоряжение от 3 марта 2004 г. N 04-637/р
В соответствии с пунктом 3 Положения о специалистах рынка ценных бумаг, утвержденного Постановлением фкцб россии от 24 декабря 2003...

1. понятие и структура рынка ценных бумаг iconМетодические указания дисциплина «Рынок ценных бумаг»
Цель изучения курса: ознакомить студентов с назначением, основными задачами, понятиями и инструментами современного рынка ценных...


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница