Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты»




Скачать 248.12 Kb.
НазваниеПрограмма дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты»
страница1/2
Дата конвертации16.03.2013
Размер248.12 Kb.
ТипПрограмма дисциплины
  1   2


Правительство Российской Федерации


Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"



Факультет «Экономика»


Программа дисциплины


Производные финансовые инструменты и реальные опционы




Направление подготовки 080100.68 Экономика, магистерская программа

«Финансовые рынки и финансовые институты», «Финансовые рынки», 1 курс


Авторы программы:

Буянова Елена Александровна, к.ф.-м.н., доцент, адрес@почты

Курочкин Сергей Владимирович, к.ф.-м.н., доцент, s_kuroch@mail.ru


Одобрена на заседании кафедры Фондового рынка и рынка инвестиций «13»октября 2011 г


Зав. кафедрой Берзон Н.И.


Рекомендована секцией УМС [Введите название секции УМС] «___»____________ 20 г


Председатель [Введите И.О. Фамилия] ________________


Утверждена УС факультета Экономики


«___»_____________20 г.

Ученый секретарь ________________________ [подпись]


Москва, 2012

Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения кафедры-разработчика программы.
  1. Область применения и нормативные ссылки


Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности.

Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080100.68 Экономика, уровень подготовки «магистр», обучающихся по магистерским программам «Финансовые рынки и финансовые институты», «Финансовые рынки», и изучающих дисциплину «Производные финансовые инструменты и реальные опционы».

Дисциплина «Производные финансовые инструменты и реальные опционы» читается на 1-м курсе подготовки магистров и рассчитана на два модуля. В курсе представлены два раздела – биржевые производные инструменты и реальные опционы. В процессе изучения дисциплины предполагается написание реферата, проведение контрольной работы, проведение практических занятий на ЭВМ и итоговые письменные экзамены по каждому разделу курса.


Программа разработана в соответствии с: рабочим учебным планом подготовки магистра по направлению подготовки 080100.68 Экономика на 2011-2012 учебный год магистерских программ «Финансовые рынки и финансовые институты», «Финансовые рынки», утвержденных 26 июля 2011г.


Авторы программы: к.ф.-м.н., доцент Курочкин Сергей Владимирович (раздел «Производные финансовые инструменты») и к.ф.-м.н., доцент Буянова Елена Александровна (раздел «Реальные опционы»).


2. Цели освоения дисциплины


Дисциплина «Производные финансовые инструменты и реальные опционы» предназначена для подготовки специалистов фондового рынка в области анализа ценных бумаг (финансовая аналитика). Цель курса заключается в том, чтобы дать студентам знания и привить навыки в вопросах оценки и применения биржевых и реальных производных финансовых инструментов при принятии инвестиционных решений и в процессе управлении инвестициями.

В первой части курса рассматриваются рыночные производные финансовые инструменты: форварды, фьючерсы, опционы, свопы, «экзотические» и другие контракты. По каждому классу инструментов рассматриваются: их описание; принципы оценки и/или рыночного ценообразования; цели и методы применения.

Целью второй части курса является подробное рассмотрение теории реальных опционов, включая классические модели ценообразования опционов, их современные модификации и методы практического использования теории. Специфика данной области знания состоит в том, что реальные опционы существуют не на фондовом рынке в виде ценных бумаг, а являются составной частью стоимости инвестиционных проектов, фирм, корпораций, а также, что особенно интересно, любых организаций и институтов, имеющих возможность менять, создавать или прекращать финансовые потоки.

Программа дисциплины направлена на закрепление профессиональной ориентации студентов и включает лекционные занятия, семинарские занятия, практические занятия на ЭВМ, самостоятельное изучение литературы, освоение теоретического материала, написание реферата по одной из рекомендуемых тем первого блока, контрольной работы, проведение зачёта и итоговых письменных экзаменов по разделам курса.

3. Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины


В результате изучения курса студент – магистр должен:

- знать основные виды производных финансовых инструментов (ПФИ) и принципы организации рынков ПФИ;

- уметь оценивать основные ПФИ;

- знать принципы и способы хеджирования с использованием ПФИ;

- понимать цели, ограничения и знать методы использования ПФИ при управлении риском и в целях спекуляции;

- уметь оценивать перспективы на рынке основных активов по ситуации на рынке производных инструментов;

- знать сферу применения метода реальных опционов;

- уметь выявлять реальные опционы;

- уметь оценивать реальные опционы;

- уметь планировать стратегические инвестиции с учетом существующих реальных опционов;

- уметь принимать стратегические инвестиционные решения в условиях неопределенности окружающей среды.

В результате освоения дисциплины студент осваивает следующие компетенции:

!!! Галя, эту таблицу я заполнять не умею, тут надо знать какие-то нормативные документы. Я уже писал Вам про это раньше в связи со своей программой «Управление портфелем». У Тепловой-Меньшикова (эта таблица осталась от их документа) тоже неадекватно.



Компетенция

Код по ФГОС/ НИУ

Дескрипторы – основные признаки освоения (показатели достижения результата)

Формы и методы обучения, способствующие формированию и развитию компетенции

Инструментальная:

Способен самостоятельно работать на компьютере с использованием современного профессионального прикладного ПО

ИК-1

Освоение прикладной программы «Metastock 7/0» при анализе движения цен на акции

Практические занятия на ПЭВМ с использованием прикладной программы «Metastock 7.0»

Социально-личностные и общекультурные:

Владеет основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, имеет навыки работы с компьютером как средством управления информацией, способен работать с информацией в глобальных компьютерных сетях.

СЛК-13

Поиск и использование баз данных о движении цен акций на российских и зарубежных биржах, отчётных и прогнозных данных о деятельности компаний




Владеет иностранным языком на уровне, достаточном для разговорного общения, а также для поиска и анализа иностранных источников информации

СЛК-14

Поиск и изучение специальной литературы по фундаментальному и техническому анализу

Работа с базами данных на семинарских и практических занятиях, написании реферата и самостоятельной подготовке

Профессиональные

в аналитической, научно-исследовательской деятельности










Способен обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями, выявлять перспективные направления, составлять программу исследований;

ПК-1

Демонстрирует умение обобщать и критически оценивать результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями;

Самостоятельная подготовка реферата по учебной дисциплине

Способен проводить самостоятельные исследования в соответствии с разработанной программой;

ПК-3

Владеет современными информационными технологиями;

Самостоятельный поиск финансовых инструментов для фундаментального и технического анализа

способен представлять результаты проведенного исследования научному сообществу в виде статьи или доклада;

ПК-4

Демонстрирует способность представлять результаты проведенного исследования;

Самостоятельная подготовка эссе по учебной дисциплине

Способен осуществлять сбор, анализ и обработку статистических данных, информации, научно-аналитических материалов, необходимых для решения поставленных экономических задач

ПК-5

Демонстрирует знание основных информационных систем и умение применять их

Самостоятельный поиск, изучение и использование данных на практических и семинарских занятиях

Способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы

ПК-6




Выполнение практических заданий и контрольной работы

Способен на основе описания экономических процессов и явлений строить теоретические

и эконометрические модели, анализировать и содержательно интерпретировать полученные результаты

ПК-7




Выполнение практических заданий и контрольной работы

способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную

информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности,

организаций, ведомств и т.д. и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений

ПК-8




Лекционные и семинарские занятия, самостоятельная работа, в т.ч. написание реферата

Способен, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор или аналитический отчет

ПК-9




Лекционные, семинарские и практические занятия, самостоятельная работа, в т.ч. написание реферата и применение прикладной программы «Metastock»

Профессиональныев организационно-управленческой деятельности:

ПК-12

Способен использовать для решения коммуникативных задач современные технические средства и информационные технологии



4. Место дисциплины в структуре образовательной программы


Курс «Производные финансовые инструменты и реальные опционы» является одной из ключевых дисциплин современного экономического образования, служит необходимой составляющей подготовки специалиста в области финансов.


Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах:

  • Математика

  • Финансовые рынки и финансовые институты

  • Операции с ценными бумагами

Для освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями:

  • Понимать принципы работы рынка ценных бумаг;

  • Владеть основами пользования ПЭВМ и базами данных;

  • Уметь работать с финансовыми временными рядами;



5. Тематический план учебной дисциплины.




Название раздела

Всего часов

Аудиторные часы

Самостоятельная работа

Лекции

Семинары

Практические занятия

1

Производные финансовые инструменты

106

36




16

54

1.1

Рынки производных инструментов, классификация контрактов

5

1







4

1.2

Форвардные контракты

3

1







2

1.3

Рынок фьючерсных контрактов

6

2




2

2

1.4

Хеджирование и спекуляция фьючерсами

6

2




2

2

1.5

Рынок опционов

10

4




2

4

1.6

Оценка опционов (безмодельные соотношения)

10

4




2

4

1.7

Модели оценки опционов

26

10




4

12

1.8

Хеджирование и спекуляции с использованием опционов

22

8




2

12

1.9

Другие виды производных инструментов

18

4




2

12

2

Реальные опционы

54

20

8




28

2.1
Введение в понятие реальных опционов

5

2







3

2.2
Управление стратегическими инвестициями в неопределенном мире

9

4

1




4

2.3
Оценка опционов

6

2

1




3

2.4
Опционы на реальные активы

7

4

1




3

2.5
Правила стратегии для выявления и оценки реальных опционов

5

2

1




2

2.6
Применение методов оценки. Выводы

5

2

1




3

2.7
Четыре этапа при решении задачи в рамках теории реальных опционов

7

2

1




4

2.8

Расчет стоимости опционов. Различные методы оценки опционов, их взаимосвязь и различие. Методы определения параметров реального актива, необходимых для расчета стоимости опциона.

4

1

1




2

2.9

Изменение стоимости реальных активов и влияние этого изменения на стоимость

4

1

1




2

2.10

Заключение

2










2



6. Формы контроля знаний студентов


Тип контроля

Форма контроля

1 год

Кафедра

Параметры

1

2

3

4

Текущий

Работа на семинарах













Фондового рынка




Текущий

Реферат













-«-




Промежуточный

Контрольная работа













-«-




Итоговый

Экзамен













-«-

Письменный экзамен 160 минут

Итоговый

Экзамен













-«-

Письменный экзамен 160 минут


6.1. Оценка знаний студентов производится по балльной системе по результатам работы на семинарах, реферата, результатов экзаменов и к/р. Контроль по 1-й и 2-й частям курса осуществляется раздельно. Оценка по всем формам контроля выставляется по 10-ти балльной шкале.

Итоговая оценка по курсу «Производные финансовые инструменты и реальные опционы» определяется как взвешенная сумма итоговых оценок за раздел «Производные финансовые инструменты» и раздел «Реальные опционы» с весовыми значениями соответственно 0,65 и 0,35.

Оценка по первой части курса О1 определяется по формуле

О1 = 0,2 Осеминары 1 + 0,8 Оэкзамен 1

где:

Осеминары 1 — работа на семинарских занятиях (максимальная оценка – 10 баллов);

Оэкзамен 1 — оценка по письменному экзамену (максимальная оценка – 10 баллов).


Оценка по второй части курса О2 определяется по формуле

О2 = (Осеминары 2 + Ореферат 2+ Ок.р. 2)/10

где:

Осеминары 2 — работа на семинарских занятиях (максимальная оценка – 10 баллов);

Ореферат 2 — оценка по реферату (максимальная оценка – 30 баллов);

Ок.р. 2 — оценка по к/р (максимальная оценка – 60 баллов).

Итоговая оценка определяется по формуле

Оитоговая = 0,65 О1 + 0,35 О2


Пятибалльная оценка

Десятибалльная оценка (Оср)

Неудовлетворительно

1,2,3 – неудовлетворительно

Удовлетворительно

4 – почти удовлетворительно

5 - удовлетворительно

Хорошо

6 – почти хорошо

7 – хорошо

Отлично

8 – почти отлично

9 – отлично

10 - блестяще



7. Содержание дисциплины

Раздел 1 Производные финансовые инструменты



Тема 1. Рынки производных инструментов, классификация контрактов

Причины и история появления производных финансовых инструментов. Взаимосвязь и взаимодействие рынков базовых активов и рынков производных. Классификация контрактов по видам контрактов, видам базовых активов, срокам, формам торговли.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.1)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.1)

Дополнительная:

3. Панджер Х. (ред.) Финансовая экономика. М.: Янус-К, 2005. (гл.2)


Тема 2. Форвардные контракты

Спецификация. Стоимость контракта.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.5)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.2)


Тема 3. Рынок фьючерсных контрактов

Спецификация фьючерсных контрактов.

Механизм организации фьючерсной торговли. Маржевые сборы.

Фьючерсная цена. Сходимость.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.2, гл.5)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.3)


Тема 4. Хеджирование и спекуляция фьючерсами

Хеджирование фьючерсами позиции по основному активу. Базисный риск. Коэффициент хеджа.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.3)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.4)


Тема 5. Рынок опционов

Спецификации контрактов. Организация торговли и способы расчёта.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.8)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007.(гл.7)

Дополнительная:

3. Галиц Л. Финансовая инженерия. М.: ТВП, 1998 (гл. 10);

4. Панджер Х. (ред.) Финансовая экономика. М.: Янус-К, 2005. (гл. 6.)


Тема 6. Оценка опционов (безмодельные соотношения)

Факторы, влияющие на цену опциона. Верхние и нижние оценки для премии. Пут-колл-паритет.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.9)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.8-10)


Тема 7. Модели оценки опционов

Безарбитражный принцип оценивания. Фундаментальная теорема оценки активов. Модель Кокса-Росса-Рубинштейна.

Винеровские процессы. Лемма Ито. Модель Блэка-Шоулса-Мертона.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл. 11-13)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.11)

Дополнительная:

3. Панджер Х. (ред.) Финансовая экономика. М.: Янус-К, 2005.– гл. 4-5.


Тема 8. Хеджирование и спекуляции с использованием опционов

Управление риском. Улыбки волатильности. Стандартные опционные стратегии. Возможности опционных стратегий.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл.10)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.15)


Дополнительная:

4. Галиц Л. Финансовая инженерия. М.: ТВП, 1998. (гл.11)

5. Курочкин С.В. Функции выплат, реализуемые с помощью опционных стратегий // Экономика и математические методы, 2005, т. 41, № 3.


Тема 9. Другие виды производных инструментов

Свопы. «Экзотические» опционы. Процентные деривативы. Кредитные деривативы (CDS). Деривативы на деривативы. Встроенные опционы, структурные продукты.

Литература.

Основная:

1. Халл Д. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. М.: Вильямс, 2008. (гл. 21-23)

2. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. М.: НТО им. С.И.Вавилова, 2007. (гл.16-18)


Раздел 2. Реальные опционы
  1   2

Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины Анализ инвестиций в недвижимость  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерские программы «Финансовые рынки»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направлению подготовки 080100....

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconЕ. Р. Безсмертная Производные финансовые инструменты
Л. Н. Андрианова, к э н., доцент кафедры «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины «Банковский менеджмент»  для направления 080100. 68 «Экономика» подготовки магистра для магистерской программы «Финансовые рынки и финансовые институты» Авторы программы
Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения кафедры-разработчика...

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины для направления/ специальности подготовки бакалавра/ магистра/ специалиста Правительство Российской Федерации
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 080100. 68 Экономика,...

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины Макроэкономика (продвинутый уровень Макроэкономика-3) для направления 080100. 68 «Экономика»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080100....

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины «Управление активами и пассивами банка» для направления 080100. 68 «Экономика»
Программа дисциплины «Управление активами и пассивами банка» для направления 080100. 68 «Экономика» подготовки магистра для магистерской...

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины «Практика применения международных стандартов финансовой отчетности в кредитных организациях» для направления 080100. 68 «Экономика»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов для направления для направления...

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconС. В. Брюховецкая Технический анализ финансовых рынков
Технический анализ финансовых рынков. Рабочая программа дисциплины для студентов, обучающихся по направлению 080100. 68 «Экономика»,...

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconПрограмма дисциплины «Banking Systems» «Банковские системы»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080300....

Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы  Направление подготовки 080100. 68 Экономика, магистерская программа «Финансовые рынки и финансовые институты» iconМаксимов К. В. Вершинина А. А. Международные финансовые рынки и международные финансовые отношения
Максимова В. Ф., Максимов К. В., Вершинина А. А международные финансовые рынки и международные финансовые институты: Учебное пособие./...


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница