Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»




Скачать 200.65 Kb.
НазваниеПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Дата конвертации13.05.2013
Размер200.65 Kb.
ТипПрограмма
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ФОНД ПОДГОТОВКИ КАДРОВ

ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ РАЗВИТИЯ ОБРАЗОВАНИЯ




Программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»




Московский Государственный Университет имени М.В. Ломоносова



Программа дисциплины




Теория финансов



Москва

2003

Программа дисциплины «Теория финансов» составлена в соответствии с требованиями (федеральный компонент) к обязательному минимуму содержания и уровню подготовки дипломированного специалиста (бакалавра, магистра) по циклу «Общие гуманитарные и социально-экономические дисциплины» государственных образовательных стандартов высшего профессионального образования второго поколения, а также требованиями, предъявляемыми НФПК к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» Инновационного проекта развития образования.


Программа подготовлена при содействии НФПК – Национального Фонда подготовки кадров в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» Инновационного проекта развития образования.


Автор (составитель) Никитушкина Ирина Владимировна, к.э.н., доцент, Московский Университет им. М.В. Ломоносова

(ФИО, ученая степень, ученое звание, вуз)


Рецензенты: __________________________________________________________________

(ФИО, ученая степень, ученое звание, вуз)


I. Организационно-методический раздел

  1. Цель курса является формирование у студентов комплекса фундаментальных знаний в области современных финансов, образующих теоретическую базу для понимания изучения и работы на современных рынках капитала

  2. Задачи курса:

    • дать представление о ключевых концепциях теории финансов, лежащих в основе анализа эффективности управления компанией;

    • осветить важнейшие проблемы современных финансов, характерные как для развитых, так и для растущих рынков, и пути возможной адаптации основных моделей к специфическим условиям растущих рынков;

    • дать представление о принципах определения требуемой доходности на совокупный капитал компании и освоить современные модели оценки риска и вознаграждения за риск на развитых и растущих рынках капитала;

    • ознакомить с концепциями, объясняющими формирование стоимости отдельных активов, портфелей активов и целостного комплекса активов в виде капитала акционерной компании и современными теоретическими моделями, раскрывающими факторы изменения ее величины

    • показать различие между базисными (акции и облигации) и производными (опционы) финансовыми активами с точки зрения методов их ценообразования;

    • дать представление о новых направлениях в концепциях и моделях ценообразования на базовые финансовые активы;

    • научить применять модели оценки опционов к финансовым и реальным активам,

    • продемонстрировать основные подходы к определению оптимальной структуры капитала и дивидендной политики, которую может выбрать компания;

    • научить анализировать финансовые аспекты агентской проблемы и корпоративного управления;

    • дать представление о значимости поведенческого фактора в современной теории финансов;

    • показать основные проблемные области современной теории финансов и понимать возможные направления решения этих проблем в ближайшее десятилетие;

    • продемонстрировать роль фактора глобализации в развитии базовых финансовых концепций, а именно – новые модели оценки финансовых активов, возникновение проблемы эффективности глобальных рынков капитала.



  3. Методическая новизна курса (новые методики, формы работы, авторские приемы в преподавании курса)1

  • комплект материалов, включая слайды, аналитический раздаточный материал, хрестоматия с подборкой классических статей по Теории финансов и работ, отражающих последние тенденции в данной области, кейсы на основе практики российских и западных компаний, аналитические вопросы и задания ;

  • специально созданный глоссарий

  • компьютерная версия тестов и вопросов




  1. Место курса в системе социогуманитарного образования

Для освоения курса необходимы знания по следующим предметам:

  • Микроэкономика I и II

  • Макроэкономика I и II

  • Финансовые рынки

  • Математическая статистика

  • Математический анализ

  • Теория вероятностей

Курс «Теория финансов» является важным звеном в подготовке специалистов как по экономической теории в целом, так и по прикладным финансовым специальностям.

Полученные в курсе «Теория финансов» знания и навыки будут использованы студентами при изучении более узких по направленности предметов таких как: «Корпоративные финансы», «Банковское дело», а также целого ряда специальных курсов, например, «Оценка бизнеса», «Управление фондовым портфелем», «Стратегический финансовый менеджмент», «Управление финансовыми рисками», «Финансовый менеджмент в коммерческом банке», «Международный финансовый менеджмент.


II. Содержание курса

  1. Новизна курса (научная, содержательная; сравнительный анализ с подобными курсами в России и за рубежом)

Новизна курса «Теория финансов» и учебника «Современная теория финансов» заключается в том, что подобный курс для бакалавров до настоящего времени не вводился для широкой студенческой аудитории и не был представлен в учебных планах ВУЗов России экономического профиля и является по сути дела пионерным.


Новизна курса «Теория финансов» заключаются в следующем:

1. Курс «Теория финансов» и учебник опираются на новейшие достижения в мировой финансовой науке, раскрывающие принципы и модели финансовой оценки отдельных активов, портфелей активов и капитала акционерных компаний (корпораций), тенденции развития корпоративных и национальных финансовых систем, комплекс теоретических проблем взаимоотношений собственника и агента и их роли в современном финансовом анализе. Направленность курса, круг проблем и логика построения материала согласуются с современной трактовкой предмета теории финансов, принятой в международных стандартах экономического университетского образования.

2. Курс и новый учебник обеспечивают вовлечение новых результатов и дискуссионных направлений в мировой науке по теории финансов, недоступных в настоящее время российскому студенчеству:

  1. В новом курсе и учебнике будут рассмотрены вопросы, до сих пор мало исследованные в имеющейся литературе, в области принципов адаптации концепций и моделей рыночных финансов к условиям развивающегося рынка капитала и переходной экономики.

  2. При подготовке нового учебного курса «Теория финансов» особое внимание будет уделено разработке обширного глоссария современных финансовых терминов с обязательным представлением эквивалента на языке оригинала.

  3. Теоретический материал курса и учебника закрепляется компьютерным практикумом для отработки навыков применения моделей и концепций к анализу фактических данных


2. Разделы курса

Основные разделы и содержание нового лекционного курса

Часть I. Рынок капитала как объект изучения в современной теории финансов

Тема 1. Введение в курс. Предмет теории финансов.

-- основные категории теории финансов

-- место теории финансов в системе экономических наук

-- история развития теории финансов

-- нобелевские лауреаты в области теории финансов

Тема 2. Участники рынка капитала и выбор в условиях риска и неопределенности,

  • предпочтения участников рынка капитала и принципы их анализа

  • критерии выбора в условиях риска и неопределенности

  • современные подходы к проблеме неопределенности

Тема 3. Эффективность рынка капитала.

  • формы информационной эффективности рынка капитала

  • развитие гипотезы эффективности рынка капитала

  • принципы анализа эффективности рынка капитала

  • эффективность рынка капитала и возможности технического и фундаментального анализа рынка

  • способы оценки фактического состояния рынка капитала в России

Тема 4. Эффективность рынка капитала в условиях глобализации

  • формы эффективности международных рынков капитала

  • принципы анализа эффективности международных рынков капитала

  • оценка эффективности международных рынков капитала

Тема 5. Новые растущие рынки капитала как объект исследования теории финансов

  • системообразующие признаки новых растущих рынков капитала

  • тенденции развития новых растущих рынков капитала

  • основные проблемы и ограничения в исследовании новых растущих рынков капитала

  • роль новых растущих рынков в процессе глобализации современных рынков капитала;

Тема 6. Поведенческие концепции в теории финансов

  • предмет поведенческих финансов

  • роль субъективного фактора в рыночных процессах


Часть II. Принципы оценки риска в современной финансовой теории

Тема 7. Портфельная теория и ее роль в современных финансах

  • понятие риска в современных финансах

  • предпосылки и допущения в анализе риска

  • этапы создания теории портфеля

  • ограничения портфельной теории

  • теорема разделения

  • теоретические основы диверсификации портфеля

  • оптимальный портфель

  • линия (функция) рынка капитала

  • современные направления развития портфельной теории


Тема 8. Методология анализа ценообразования долгосрочных активов на равновесном рынке капитала

  • условия и допущения, необходимые для построения моделей ценообразования и оценки требуемой доходности инвестиций в базовые активы

  • способы анализа систематического риска корпорации: методы и показатели

  • модель оценки долгосрочных активов

  • ограничения модели оценки долгосрочных активов корпорации на эффективном рынке капитала

  • способы тестирования и проверки модели

  • развитие модели оценки долгосрочных активов корпорации в современной теории финансов

  • проблемы оценки долгосрочных активов корпорации на растущем рынке капитала

  • специфика оценки долгосрочных активов корпорации в России

Тема 9. Арбитражная теория ценообразования и ее роль в анализе рынка капитала

  • обоснование необходимости многофакторных моделей

  • основные условия и допущения арбитражных моделей

  • специфика факторного подхода к анализу риска

  • сравнительный анализ однофакторных и многофакторных моделей

  • способы тестирования арбитражных моделей

  • проблемы использования арбитражных моделей на практике

Тема 10. Временная структура процентных ставок

  • концепции временной структуры процентных ставок

  • влияние временной структуры процентных ставок на требуемую доходность инвестиций

  • прикладное значение концепций временной структуры

  • анализ временной структуры процентных ставок в российских условиях.


Часть III. Оценка стоимости активов на рынке капитала.

Тема 11. Теоретические принципы оценки стоимости активов

  • понятие и виды стоимости активов

  • цели и методы оценки стоимости активов

  • дисконтируемый поток денежных средств как методологическая основа финансового анализа

  • источники чистой приведенной стоимости на эффективном рынке капитала

- источники чистой приведенной стоимости и несовершенства рынка капитала

- ограничения чистой приведенной стоимости как показателя оценки

- возможности применения чистой приведенной стоимости в России

Тема 12. Модели оценки истинной стоимости финансовых активов с фиксированными доходами

  • теоремы стоимости долговых ценных бумаг

  • кривая доходности и стоимость долговых ценных бумаг

  • процентный риск и анализ показателя средневзвешенного срока до погашения (duration) в оценке долговых ценных бумаг

  • принципы формирования истинной стоимости (intrinsic value) финансовых активов с фиксированными доходами

Тема 13. Модели оценки истинной стоимости финансовых активов с нефиксированными доходами

  • проблемы оценки финансовых активов с нефиксированными доходами

  • стоимость финансовых активов с растущими постоянным темпом доходами

  • стоимость финансовых активов с падающими постоянным темпом доходами

  • стоимость финансовых активов с переменными темпами доходов

Тема 14. Модели ценообразования на условные требования к активам

  • биномиальный подход к оценке опционов, его ограничения и результаты

  • модель Блэка-Шоулза, ее преимущества, ограничения, выводы

  • прикладное значение моделей оценки опционов для анализа финансовых активов

Тема 15. Развитие методологии финансовой оценки на базе реальных опционов

  • применение опционного подхода для анализа реальных активов

  • виды реальных опционов: специфика стран и отраслей

  • роль метода реальных опционов в анализе инвестиций

  • значение концепции реальных опционов в российских условиях


Часть IV. Механизм рынка капитала и стоимость компании (корпорации)

Тема 16. Структура капитала и стоимость корпорации на совершенном рынке капитала

Тема 17. Структура капитала и стоимость корпорации на несовершенном рынке капитала

Тема 18. Рынок корпоративного контроля в теории финансов.

Тема 19. Проблема корпоративного контроля в России.


Часть V. Агентская проблема в теории финансов

Тема 20. Концепции агентских отношений и современные корпоративные финансовые системы

Тема 21. Агентская проблема и финансовое посредничество

Тема 22. Агентская проблема на растущем рынке капитала


Заключение

Глоссарий

Приложения

Библиография


III. Распределение часов курса по темам и видам работ

Название темы

Общее кол-во часов

по теме

Лекции


Семинары

Название лекции

Кол. Час.

Название семинара

Кол. Час.

Тема 1.

Введение в курс. Предмет теории финансов.


2

Лекция 1.

Введение в курс. Предмет теории финансов.


2




0

Итого по теме:

2




2




0

Тема 2.

Проблема эффективности рынков капитала.





Лекция 2.

Гипотеза эффективности рынков капитала ее значение в современных условиях.




2

Семинар 1.

Эмпирическое подтверждение гипотезы эффективности рынков капитала.

2

Итого по теме:

4




2




2

Тема 3.

Портфельная теория и ее роль в современных финансах.




Лекция 3.

Основы портфельной теории и ее развитие.



2



Семинар 2.

Формирование портфеля: модель, условия эффективной диверсификации, практическое применение на развитых и растущих рынках.

2

Итого по теме:

4




2




2

Тема 4.

Методология анализа ценообразования долгосрочных активов на рынках капитала.





Лекция 4.

Принципы и методы оценки доходности долгосрочных активов.


2

Семинар 3.

Исследование предпосылок и практическое применение модели оценки долгосрочных активов на развитых рынках.

2

Лекция 5.

Особенности оценки долгосрочных активов на растущих рынках капитала.


2

Семинар 4.

Специфика применения модели оценки долгосрочных активов на растущих рынках..

2

Итого по теме:

8




4




4

Тема 5.

Альтернативные подходы к оценке стоимости.





Лекция 6.

Арбитражная модель оценки доходности инвестиций. Современные подходы к оценке риска

2

Семинар 5.

Достоинства и ограничения арбитражной модели, возможность практического применения.

2

Итого по теме:

4




2




2

Тема 6.

Временная структура процентных ставок.





Лекция 7.

Временная структура процентных ставок.


2

Семинар 6.

Практические подходы к определению процентных ставок

2

Итого по теме:

4




2




2

Тема 7.

Оценка стоимости активов на рынке капитала.




Лекция 8.

Принципы и подходы к оценке стоимости ценных бумаг.


2


Семинар 7.

Практическое использование метода дисконтированных потоков денежных средств в оценке инвестиционной стоимости ценных бумаг


2

Лекция 9.

Особенности оценки акций и облигаций

2

Семинар 8.

Специфика в оценке стоимости ценных бумаг на развитых и растущих рынках.

2

Итого по теме:

8




4




4

Тема 8.

Модели опционного ценообразования в современной теории финансов.





Лекция 10.

Принципы и модели ценообразования на производные активы.

.

2

Семинар 9

Возможности практического применения теории опционов.

2

Итого по теме:

4




2




2

Тема 9.

Структура капитала и стоимость корпорации.





Лекция 11.

Принципы оценки стоимости капитала корпорации..

2

Семинар 10.

Способы анализа затрат на капитал компании


2

Лекция 12.

Проблема оптимальности структуры капитала.

2

Семинар 11.

Принципы анализа структуры капитала


2

Лекция 13.

Стоимость капитала и дивидендная политика.

2

Семинар 12.

Особенности формирования дивидендной политики на развитых и растущих рынках капитала.

2

Итого по теме:

12




6




6

Тема 10.

Рынок корпоративного контроля в теории финансов.





Лекция 14.

Проблема корпоративного контроля в теории финансов.


2

Семинар 13.

Подходы к оценке эффективности операций по слиянию и поглощению.


2

Итого по теме:

4




2




2

Тема 11.

Агентская проблема в теории финансов.





Лекция 15.

Концепции агентских отношений в теории финансов


2

Семинар 14.

Применение агентских моделей на практике.

2

Лекция 16.

Агентская проблема на растущих рынках.


2

Семинар 15.

Агентские издержки в России.

2

Итого по теме:

8




4




4

Тема 12.

Заключительная тема










Семинар 16.

Перспективные направления развития финансовой теории




Итого по теме:

2




0




2

ВСЕГО:

64




32




32



IV. Форма итогового контроля

Итоговая оценка выводится на основе оценки за работу по курсу на семинарских занятиях (40%) и оценки экзамена (60%). Текущий контроль знаний включает: письменные домашние задания, эссе, работу на занятиях по анализу конкретных ситуаций. Оценка за работу по курсу выставляется на основе следующих видов деятельности и их весов:

  • письменные домашние задания - 10 % итоговой оценки;

  • эссе - 10 % итоговой оценки;

  • работа на занятиях: - 10 % итоговой оценки;

  • промежуточный контроль в виде письменной контрольной работы - 10 % итоговой оценки;

  • итоговый контроль в виде письменной работы 50% итоговой оценки



V. Учебно-методическое обеспечение курса

  • Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Издательство «Тройка-Диалог». Москва. Олимп бизнес. 1997.

  • Шарп У., Александер Г., Бэйли А. Инвестиции. Издательство «Инфра-М». Москва. 1997

  • Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. Издательство «Дело». Москва. 1997

  • Уотшем Т, Паррамоу К. Количественные методы в финансах. Издательство ЮНИТИ. Москва. 1998

  • Copeland Th., Weston F. Financial Theory and Corporate Policy. Addison - Wesley Publishing Company. 1998

  • The New Corporate Finance. Where Theory Meets Practice. Ed. By D.Chew. McGraw Hill. 1995

  • Discussing the Revolution in Corporate Finance. The Stern Stuart Round Tables. Ed. By D.Chew. Blackwell Business. 1998.

  • Brealey R.A., Myers S.C.: Principles of Corporate Finance.6th Edition. Study guide.

  • Payne. Study Guide. Corporate Finance. First Edition. 1999.

  • Grinblatt M., Titman S. Financial Markets and Corporate Strategy (McGraw Hill, 2000)

  • Journal of Applied Corporate Finance.

  • Journal of Corporate Finance.

  • Journal of Finance.

  • Journal of Financial Economics.

  • Journal of Financial and Quantitative Analysis.




1 Особое внимание при составлении программ необходимо уделить пунктам выделенным жирным курсивом.

Добавить в свой блог или на сайт

Похожие:

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанных в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк у новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...

Проект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах» iconПроект развития образования программа «Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах»
Нфпк к новым и модернизированным программам учебных курсов, разработанным в рамках программы «Совершенствование преподавания социально-экономических...


Разместите кнопку на своём сайте:
lib.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©lib.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
lib.convdocs.org
Главная страница